12月14日，星期六，农历十一月十四

1. 中美续签两国政府科学技术合作协定。

2. 前11个月，人民币贷款增加17.1万亿元，11月末M2同比增长7.1%，社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。

3. 长春一收费站手机支付要多付10元，官方已成立联合调查组。

4. 胖东来创始人于东来喊出新目标：员工年休40至60天，每周工作36小时，周六闭店陪家人，最低月到手纯收入保持在8000元以上。

5. 山西祁县一城改项目“未批先建”引纠纷，县政府一度成失信人。

6. 极越汽车“原地解散”，同行公司出手，开启专场招聘，涵盖800多个岗位。

7. 犯受贿罪等五项罪名，国足原主教练李铁一审获刑20年；受贿超4341万，国家体育总局原副局长杜兆才一审获刑14年。

8. 杭州容积率新规：实施城市更新的项目，配建的公共服务设施可不纳入容积率计算。

9. 公安部：5月以来捣毁地下钱庄百余个，查明涉案资金流水800余亿。

10. 俄高级导弹科学家莫斯科郊外被枪杀，俄暂未回应。

11. 韩检方逮捕首都防卫司令部司令官李镇雨；韩警方：正考虑对尹锡悦的通信记录和总统官邸进行扣押搜查。

12. 德国、法国、波兰等多国发表《柏林宣言》：将坚定支持乌克兰，提供安全担保，包括军事与财政援助，乌克兰加入北约不可逆转。

【心语】人是怎么熬过低谷的？成年人，不会歇斯底里的呼喊，只能按时吃饭、睡觉，以及长时间的独处和思考。像植物一样安静、自愈，然后蜕变。

// 热点聚焦 //

1、中国11月金融数据重磅出炉。央行数据显示，11月末，M2余额同比增长7.1%，M1余额同比下降3.7%。前11个月，人民币贷款增加17.1万亿元；社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。据央行初步统计，11月新发放企业贷款加权平均利率3.45%，新发放个人住房贷款利率为3.08%，均处于历史低位。

2、央行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》。《意见》明确，到2028年，养老金融体系基本建立；到2035年，各类养老金融政策效果充分显现。《意见》提出，加强特定养老储蓄、商业保险年金、养老理财、养老目标基金等多元化金融产品创新，满足不同风险偏好人群的个性化养老需求。

3、中国国际经济交流中心将于12月14日举办2024—2025中国经济年会。中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀，国家发展和改革委员会副主任赵辰昕，商务部副部长盛秋平，住房和城乡建设部副部长董建国，中国人民银行研究局局长王信等将分别发表主旨演讲。

// 环球市场 //

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.2%报43828.06点，录得七连跌，标普500指数持平报6051.09点，纳指涨0.12%报19926.72点。英伟达跌超2%，迪士尼跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.58%，脸书跌超1%，特斯拉涨逾4%。博通涨超24%，市值首次突破1万亿美元大关。中概股多数下跌，金山云跌超4%，小鹏汽车跌逾3%。本周，道指跌1.82%，标普500指数跌0.64%，纳指涨0.34%。

2、欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.1%报20405.92点，法国CAC40指数跌0.15%报7409.57点，英国富时100指数跌0.14%报8300.33点。本周，德国DAX指数涨0.1%，法国CAC40指数跌0.23%，英国富时100指数跌0.1%。

3、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨0.5%报2494.46点，周涨2.73%；日经225指数跌0.95%报39470.44点，周涨0.97%；澳洲标普200指数跌0.41%报8296点，周跌1.48%；新西兰标普50指数涨0.48%报12754.26点，周跌0.43%；富时马来西亚综指涨0.42%报1608.75点，累跌0.28%；富时新加坡海峡指数涨0.03%报3810.35点，周涨0.37%；印度SENSEX30指数涨1.04%报82133.12点，周涨0.52%。

4、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.61%报2665.9美元/盎司，周涨0.24%，COMEX白银期货跌1.96%报31美元/盎司，周跌1.86%。

5、国际油价全线上涨，美油2025年1月合约涨1.53%报71.09美元/桶，周涨5.79%；布油2025年2月合约涨1.29%报74.36美元/桶，周涨4.56%。

6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.38%报9056.5美元/吨，周跌0.72%；LME期锌涨0.47%报3089.5美元/吨，周涨0.59%；LME期镍跌1.97%报15850美元/吨，周跌1.23%；LME期铝涨0.6%报2615美元/吨，周涨0.44%；LME期锡跌1.72%报29025美元/吨，周跌0.43%；LME期铅涨0.4%报2013.5美元/吨，周跌2.8%。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.7%报988.75美分/蒲式耳，周跌0.5%；玉米期货跌0.23%报442.5美分/蒲式耳，周涨0.57%；小麦期货跌1.16%报552美分/蒲式耳，周跌0.94%。

8、欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨4.9个基点报4.412%，法国10年期国债收益率涨5.3个基点报3.043%，德国10年期国债收益率涨5.4个基点报2.258%，意大利10年期国债收益率涨4.3个基点报3.393%，西班牙10年期国债收益率涨4.9个基点报2.927%。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.2个基点报4.253%，3年期美债收益率涨5.5个基点报4.226%，5年期美债收益率涨6.4个基点报4.253%，10年期美债收益率涨6.9个基点报4.4%，30年期美债收益率涨5.3个基点报4.6%。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.07%报106.9428，周涨0.92%。非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.34%报1.0503，周跌0.62%；英镑兑美元跌0.41%报1.2621，周跌0.93%；澳元兑美元跌0.14%报0.6358，周跌0.5%；美元兑日元涨0.71%报153.718，周涨2.48%；美元兑加元涨0.12%报1.4237，周涨0.57%；美元兑瑞郎涨0.04%报0.8927，周涨1.58%；离岸人民币对美元跌42个基点报7.2795，本周累计涨44个基点。

// 宏观 //

1、十四届全国人大常委会第十三次会议12月21日至25日在京举行，审议国务院关于提请审议民营经济促进法草案、反不正当竞争法修订草案、渔业法修订草案、危险化学品安全法草案的4项议案等。

2、全国发展和改革工作会议在京召开。会议研究部署2025年发展改革重点任务，其中提及，推进民营经济促进法尽快出台。

3、央行货币政策司有关负责人表示，中央经济工作会议将明年的货币政策取向表述由“稳健”调整为“适度宽松”，明确将实施更加积极有为的宏观政策，凸显政策推动经济恢复的决心。

4、央行12月13日以固定利率、数量招标方式开展了2051亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有1909亿元逆回购到期，本周净投放1844亿元，下周将有5385亿元逆回购到期。此外，下周一还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。

5、财政部、税务总局公告，自2024年1月1日起，在全国范围实施个人养老金递延纳税优惠政策。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

6、工信部等四部门发布《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025-2027年）》提出，发挥中央财政资金引导作用，分批支持100个左右城市开展中小企业数字化转型试点，因地制宜探索中小企业数字化转型路径，推动4万家以上中小企业开展数字化转型，其中1万家专精特新中小企业。

7、国家统计局党组召开扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议指出，要加强数据发布解读和舆论引导，提振发展信心，塑造积极的社会预期。

8、中美两国将《中美科技合作协定》自2024年8月27日起延期5年。

// 国内股市 //

1、A股放量单边下行，地产股跌幅居前，食品股明显回调，大金融表现不振；AI应用方向逆势走强，传媒、游戏股领涨；首发经济概念横空出世，冰雪产业、零售股活跃。截至收盘，上证指数跌2.01%报3391.88点，深证成指跌2.23%，创业板指跌2.48%，北证50跌1.07%，科创50跌2.09%，万得全A跌2.06%，万得A500跌2.39%，中证A500跌2.3%，市场成交2.09万亿元。本周，上证指数累计跌0.36%，深证成指跌0.73%，创业板指跌1.4%。

2、香港恒生指数收跌2.09%报19971.24点，周涨0.53%；恒生科技指数跌2.63%，周涨0.33%；恒生国企指数跌2.36%，周涨0.7%。恒生行业指数全线下跌，原材料、大消费、内房、科技板块跌幅居前。大市成交1584.77亿港元，南向资金净买入143.06亿港元，盈富基金获净买入30.26亿港元居首，美团-W遭净卖出4.96亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌0.11%报23020.48点，本周累计跌0.75%。

3、央行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》明确，加大银发经济直接融资支持力度。鼓励和支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的银发经济企业在主板上市。支持符合条件的银发经济中小企业在创业板、北交所、全国中小企业股份转让系统上市或挂牌融资。支持符合条件的已上市银发经济企业通过发行股份等方式进行再融资和并购重组。用好区域性股权市场，为非上市银发经济企业非公开发行、转让证券提供服务。

4、上交所本周对202起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取书面警示等监管措施，对*ST卓朗等退市风险警示股票进行重点监控，对14起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起。

5、北交所启动存量上市公司代码切换工作。2024年4月22日以前上市的存量上市公司，股票代码前三位变更为920，后三位保持不变。切换后股票代码重复的，对后上市公司按照上市时间先后顺序逐家对第四位代码做递进处理，直至股票代码与切换后其他公司的股票代码不重复。

6、证监会发布“并购六条”以来，深交所先后在安徽、山东、陕西、四川、浙江、江苏、广东等地举办“深市并购焕新质”系列产业交流会，来自960余家上市公司及拟上市企业的1360余名并购业务相关负责人参加。

7、证监会同意江南新材上交所主板IPO注册。

8、国泰君安、海通证券合并重组完成关键一步。两家公司同步发布股东大会决议公告，本次合并重组交易方案等相关议案经股东大会审议，均获高票通过。

9、吉利和百度发表关于极越汽车的联合声明，作为股东，将积极协助集度管理层妥善处理相关事宜：第一时间解决员工社保缴纳、离职员工补偿问题；维护用户车辆正常使用、售后和维修保养；推进其他事宜的合理合法解决。

// 金融 //

1、中央金融委员会办公室主任、中央金融工作委员会书记何立峰在全国金融系统工作会议会上强调，金融系统要深入学习贯彻中央经济工作会议精神，扎实做好明年金融工作。要实施好适度宽松的货币政策，为扩大内需、发展新质生产力和促进经济转型升级提供更加有力的支持。充分发挥城市房地产融资协调机制作用，推动“白名单”项目扩围增效，巩固房地产市场止跌回稳势头。找准金融支持稳外贸的着力点，不断加大对外贸企业的支持力度。

2、多家机构人士回应“银行投资公募免税以年末为基准、投债额度不得超过2024年底”市场传闻称，暂未收到相关通知。

3、截至2024年11月末，深圳25家试点银行累计开立“跨境理财通”账户6.4万个，跨境收付金额合计427.4亿元，分别占粤港澳大湾区的48.1%、44.2%。

4、公安部表示，5月以来，共打掉263个涉嫌非法经营、组织偷越国（边）境、诈骗、非法拘禁等衍生犯罪团伙，捣毁地下钱庄100余个，查明涉案资金流水800余亿元。

5、香港交易所宣布推出综合基金平台基金资料库，涵盖2000多只香港证监会认可基金，旨在提高香港基金投资产品资讯透明度。

// 楼市 //

1、央行透露，今年10月个人房贷发放量超过4000亿元，提前还款金额减少，提前还款额占个人住房贷款余额的比重明显低于增量政策出台前的8月。住户贷款增速近期已在上升，主要是个人房贷企稳回升。央行最新金融数据显示，前11个月住户贷款增加2.37万亿元，其中短期贷款增加4144亿元，中长期贷款增加1.95万亿元。

2、根据中指研究院不完全统计，今年以来，全国陆续发布公积金优化政策超400次。中指研究院认为，目前多数城市限制性政策已基本放开，而公积金政策仍具备优化调整空间。未来，公积金政策或更多与支持多孩家庭、改善性住房需求相结合，并加大力度。

3、杭州发布容积率新规，实施城市更新的项目，配建的公共服务设施可不纳入容积率计算，自2024年12月13日起施行。

4、湖北襄阳发布通知，将住房公积金最高贷款额度提至80万元，连续足额缴存公积金满五年以上的，贷款期限可延长至退休后十年，但总时长不得超过三十年。

5、山西运城印发相关工作措施提出，对高层次人才及多子女家庭公积金贷款额度提至120万元，优化住房公积金贷款的房屋套数认定标准，提高了租房提取额度及频次，并扩大了住房公积金购房提取的范围。

// 产业 //

1、工信部召开党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议要求，开展“人工智能+”行动，实施“5G+工业互联网”升级行动。

2、工信部成立部人工智能标准化技术委员会，负责大模型等行标制订。

3、中宣部出版局副局长杨芳表示，目前正在会同有关部委一起来联合制定网络出版科技创新引领计划，明年将重点抓好网络游戏精品出版工程。

4、商务部透露，今年以来，消费品以旧换新政策整体带动相关产品销售额超1万亿元。

5、上海金融科技产业联盟发布的“全球金融科技中心发展指数（2024）”显示，纽约、伦敦、上海、北京、深圳、东京、芝加哥、香港、新加坡、旧金山的整体指数排名依次位列全球前十。

6、1-10月，我国锂离子电池产业延续增长态势。全国锂电池总产量同比增长16%，锂电池制造行业利润同比增长39.4%。

7、1-10月，我国光伏产业运行整体平稳。全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过20%，光伏电池出口量增长超过40%。

8、第十批国家组织药品集中带量采购产生拟中选结果。本次集采有62种药品采购成功，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域，共有234家企业的385个产品获得拟中选资格。国家医保局将指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2025年4月用上本次集采中选产品。

// 海外 //

1、美国11月进口物价指数环比升0.1%，为连续第二个月上涨，预期降0.2%，前值从升0.3%修正为升0.1%。

2、加拿大10月批发销售环比升1%，预期升0.5%，前值升0.80%。

3、欧元区10月工业产出环比持平，预期降0.1%，前值从降2.0%修正为降1.5%；同比降1.2%，预期降1.9%，前值从降2.8%修正为降2.2%。

4、英国10月三个月滚动GDP环比升0.1%，预期升0.1%，前值升0.1%。10月GDP同比升1.3%，预期升1.6%，前值升1.0%；环比降0.1%，预期升0.1%，前值降0.1%。

5、英国10月制造业产出环比降0.6%，预期升0.2%，前值降1.0%；工业产出环比降0.6%，预期升0.3%，前值降0.5%。10月季调后商品贸易帐逆差189.69亿英镑，预期逆差155.0亿英镑，前值从逆差163.21亿英镑。

6、英国12月Gfk消费者信心指数-17，为8月以来最高，预期-18，前值-18。

7、德国10月季调后贸易帐顺差134亿欧元，预期顺差161亿欧元，前值从顺差170亿欧元修正为顺差169亿欧元。其中，出口环比降2.8%，预期降2.0%，前值降1.7%；进口环比降0.1%，预期降0.6%，前值升2.1%。

8、法国11月CPI终值同比升1.3%，预期升1.3%，初值升1.3%，10月终值升1.2%；环比降0.1%，预期降0.1%，初值降0.1%，10月终值升0.3%。

// 国际股市 //

1、中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.13%，万得中概科技龙头指数跌1.32%。热门中概股方面，路特斯科技跌超5%，金山云跌逾4%，小鹏汽车跌超3%，亚朵跌逾3%，贝壳跌超3%。涨幅方面，老虎证券涨超9%，陆控涨逾3%，亚玛芬体育涨超2%。

2、美国证券交易委员会（SEC）正准备对马斯克提出“多项指控”，并已重启了针对马斯克旗下脑机接口公司Neuralink的调查。若SEC认定Neuralink存在欺诈行为，可能导致公司正在推进的人体实验计划等业务停滞或延缓。

3、苹果有意投入自研AI芯片，与博通共同开发，以台积电3纳米制程生产，2026年量产。

4、辉瑞表示，将把季度股息提高2.4%，从每股42美分提高至43美分。

5、微软推出专门用于复杂推理的最新小型语言模型PHI-4。

6、阿特斯太阳能宣布，其子公司已与一家美国大型科技公司签订了为期10年的购电协议。

7、丰田汽车将投资9.22亿美元在美国肯塔基州乔治城的工厂群建造新的涂装厂。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，玻璃跌4.03%，纯碱跌2.73%，LPG跌1.28%，PVC跌1.05%，原油涨2.01%，低硫燃料油涨近1%。黑色系全线下跌，焦煤跌2.05%，焦炭跌1.97%。农产品多数下跌，豆一跌1.01%，白糖跌近1%，棕榈油涨1.25%。基本金属多数下跌，沪镍跌2.4%，沪锡跌1.62%，沪铅跌0.69%，沪铜跌0.51%，沪铝跌0.22%，沪锌涨0.25%。沪金跌0.9%，沪银跌1.36%。

2、证监会同意郑商所瓶片期权注册。

3、广期所公告，多晶硅期货合约自12月26日起上市交易。上市首日，多晶硅期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。多晶硅期权合约自12月27日起上市交易。

4、国家统计局表示，2024年全国粮食总产量14130亿斤，比上年增加221.8亿斤，增长1.6%，在连续9年稳定在1.3万亿斤以上的基础上，首次迈上1.4万亿斤新台阶。

5、高盛预计2025年铁矿石价格平均为95美元/吨，2026年为90美元/吨。

6、上海有色网最新报价显示，12月13日，国产电池级碳酸锂价格跌190元报7.63万元/吨，创逾1个月新低。

7、上海航运交易所公布数据显示，12月13日，中国出口集装箱指数报1486.06点，较上期上涨1.4%；上海出口集装箱指数报2384.40点，较上期上涨5.7%。当日，波罗的海干散货运价指数跌0.38%报1051点，连续四日下跌，本周跌9.94%。

8、美国至12月13日当周石油钻井总数为482口，前值482口。

// 债券 //

1、【债市综述】银行间10年及30年国债收益率连创新低，30年期“24特别国债06”盘中下破2%关口，抵达1.995%；10年期“24附息国债11”盘中触及1.765%。国债期货主力合约盘中均创新高，30年期主力合约收涨0.6%。“二永债”成交活跃，收益率下行，“24农行永续债03BC”等下行4.5bp。

2、中证转债指数收盘跌0.56%，万得可转债等权指数跌0.74%。其中，汽模转2跌11.46%跌幅最大，利德转债20%涨停涨幅居首。

3、央行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》明确，研究创设养老专项金融债券、养老主题金融债券，募集资金主要用于养老相关领域。

4、兴业金融租赁成功通过中国银行天津分行投资1亿元人民币银行间市场柜台债券业务，该笔业务为全国首笔金融租赁公司同业柜台债券业务。

5、【债券重大事件】①“22武金Y1”、“23南昌建投MTN001”、“23洪山国投MTN001”、“21滨旅01”将全额赎回②广晟有色拟注册发行中期票据和超短期融资券③潍坊滨海旅游集团因技术操作原因导致票交所网站显示公司票据存在逾期④“24衡阳城投CP001”将被现金要约收购。

// 外汇 //

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2795，较上一交易日下跌165个基点，本周累计跌213个基点。人民币对美元中间价报7.1876，较上一交易日调贬22个基点，本周累计调贬28个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2731。

2、香港财库局表示，计划在明年就虚拟资产的场外交易和托管服务提供者的发牌制度进行公众咨询。香港财库局计划在这个月内，将法币稳定币发行人监管制度的条例草案提交立法会审议。

3、知情人士透露，野村控股和摩根士丹利将在印度推出外汇做市业务，有望成为首批涉足印度外汇做市业务的外资银行。

​