1. 央行决定阶段性暂停在公开市场买入国债。

2. 财政部明确将提高赤字率！我国政府负债率远低于美日等国，多位专家认为赤字率可提至4%左右。

3. 上海印发“脑机接口产业培育方案”：2030年前助失明患者，部分恢复视觉能力。

4. 国家卫健委：2024年我国居民健康素养水平达到31.87%，比2023年提高2.17个百分点，保持较快增幅。

5. 中国制造的全球首列碳纤维地铁列车在山东青岛正式投入商业运营。

6. 黄雨婷、潘展乐、王楚钦等29名运动员获全国五一劳动奖章。

7. 公安部：缅北果敢“四大家族”犯罪集团案件陆续进入诉讼环节。

8. 茅台主动收缩冰淇淋业务：多地门店已经关闭，存货卖完后不再进货。

9. 日本法政大学多摩校区突发锤击事件致8伤，韩国籍学生被捕。

10. 也门胡塞武装：对美国“哈里·杜鲁门”号航母发动导弹袭击，并向以色列特拉维夫发起无人机袭击。

11. 日本：1月23日起将禁止向俄罗斯出口另外335种产品，包括汽车零部件和冲压工具等金属产品。

12. 特朗普“封口费”案宣判：34项罪名成立，不予惩罚。

【心语】生活不可能像你想象得那么好，但也不会像你想象得那么糟。我觉得人的脆弱和坚强都超乎自己的想象。有时，我可能脆弱得一句话就泪流满面；有时，也发现自己咬着牙走了很长的路。--莫泊桑《一生》

// 热点聚焦 //

1、央行公告称，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，决定1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。分析认为，2024年以来我国中长期债券收益率下行较为明显，央行宣布暂停国债买入，有助于缓解资产荒，平衡国债市场供求关系。多名债市受访人士认为，央行宣布暂停国债买入可能意在稳住长债利率，但此次只是宣布暂停买入，并没有卖出，表明流动性充裕或仍是其首要目标。

2、财政部有关负责人介绍，2024年全年财政收入可以完成预算目标，全年可实现收支平衡。2025年财政政策方向是清晰明确的，非常积极，将支持全方面扩大国内需求，赤字规模将有较大幅度增加，并将加大财政政策与货币政策的协调力度。另外，2025年2万亿元隐性债务置换债券已启动发行。在2025年新增发行专项债额度内，地方可按需安排收储土地和存量商品房。

3、美国非农数据远超预期，支持美联储放慢降息步伐。美国劳工统计局报告显示，美国去年12非农就业人数增加25.6万人，远超预期的16万人，此前两个月合计下修0.8万人。失业率下降0.1个百分点至4.1%，平均时薪环比上涨 0.3%。数据发布后，交易员将美联储下次降息的预期时间推迟到10月。

// 环球市场 //

1、美国三大股指大幅收跌，道琼斯工业指数跌1.63%报41938.45点，标普500指数跌1.54%报5827.02点，纳斯达克指数跌1.63%报19161.63点。本周纳指累计下跌2.34%，标普500跌1.94%，道指跌1.86%，均连跌两周。

2、欧洲主要股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.5%报20214.79点，本周累计上涨1.55%；法国CAC40指数跌0.79%报7431.04点，周涨2.04%；英国富时100指数跌0.86%报8248.49点，周涨0.3%，连续三周走高。欧洲斯托克50指数跌0.81%报4379.94点，意大利富时MIB指数跌0.64%报35090.23点，瑞士SMI指数跌1.13%报11791.91点， 荷兰AEX指数跌0.62%报890.3点。

3、亚太主要股指收盘全线下跌。日经225指数跌1.05%报39190.4点，本周累计跌1.77%。印度SENSEX30指数跌0.31%报77378.91点，周跌2.33%。韩国综合指数跌0.24%报2515.78点。澳洲标普200指数跌0.42%报8294.1点。新西兰标普50指数跌0.37%报12895.98点。富时马来西亚综指涨0.1%报1602.41点。富时新加坡海峡指数跌1.58%报3801.56点。

4、国际油价集体上涨，美油2025年2月合约涨3.58%报76.57美元/桶，周涨3.53%；涨3.78%报79.83美元/桶，周涨4.34%。

5、COMEX黄金期货收涨0.99%报2717.4美元/盎司，当周累计涨2.36%，COMEX白银期货收涨0.92%报31.3美元/盎司，当周累计涨4.11%。

6、伦敦基本金属期货多数上涨，LME期铜跌0.06%报9073.5美元/吨，LME期锌涨0.51%报2862.5美元/吨，LME期镍涨1.18%报15665美元/吨，LME期铝涨1.16%报2568.5美元/吨，LME期锡涨0.43%报29980美元/吨，LME期铅涨2.78%报1981美元/吨。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货涨2.75%报1026.5美分/蒲式耳；豆油期货大涨6.97%报45.74美分/磅；玉米期货涨3.29%报471美分/蒲式耳；豆粕期货跌0.33%报45.74美元/短吨；小麦期货跌0.8%报529.75美分/蒲式耳。

8、洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约涨跌不一，原糖期货涨0.58%报19.21美分/磅，棉花期货跌2.25%报66.96美分/磅，可可期货跌3.18%报10579美元/吨，咖啡期货涨2.03%报3.2495美元/磅。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨11.8个基点报4.388%，3年期美债收益率涨13.1个基点报4.474%，5年期美债收益率涨12.4个基点报4.583%，10年期美债收益率涨7.4个基点报4.764%，30年期美债收益率涨2个基点报4.95%。

10、欧债收益率明显走高，德国10年期国债收益率涨2.8个基点报2.591%，英国10年期国债收益率涨2.7个基点报4.835%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报3.426%，意大利10年期国债收益率涨5.5个基点报3.766%，西班牙10年期国债收益率涨3.8个基点报3.261%，葡萄牙10年期国债收益率涨2.9个基点报3.02%。

11、美元指数涨0.44%报109.6567，周涨0.68%，欧元兑美元跌0.56%报1.0242，英镑兑美元跌0.83%报1.2208，澳元兑美元跌0.81%报0.6146，美元兑日元跌0.26%报157.7105，美元兑加元涨0.29%报1.4424，美元兑瑞郎涨0.48%报0.9166，离岸人民币兑美元跌72个基点报7.3635。

// 宏观 //

1、国务院副总理何立峰出席扩消费工作推进会指出，要加力扩围实施消费品以旧换新。要加快推进内外贸一体化发展，对重点企业要加大帮扶力度，研究制定更有针对性举措。要着力推动服务消费高质量发展，积极扩大服务业开放。

2、第十一次中英经济财金对话将于1月11日在北京举行。国务院副总理、中英经济财金对话中方牵头人何立峰与英国财政大臣、对话英方牵头人蕾切尔·里夫斯将共同主持。

3、央1月10日开展45亿元7天期逆回购操作，当日有193亿元逆回购到期，因此单日净回笼148亿元。本周央行公开市场净回笼2600亿元，为连续四周净回笼。下周将有309亿元逆回购到期，下周三还有9950亿元MLF到期。

4、国务院同意在北京市暂时调整实施《中华人民共和国中外合作办学条例》、《娱乐场所管理条例》、《营业性演出管理条例》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》的有关规定。

// 国内股市 //

1、 证监会召开贯彻中央经济工作会议精神，推进资本市场改革发展专题座谈会。证监会主席吴清表示，将持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地见效。坚持市场化、法治化，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，努力为经济持续回升向好和高质量发展积极贡献力量。

2、 周五A股全天弱势震荡，上证指数再度失守3200点关口，市场4800股下跌，尾盘跌停个股数量显著增加。截止收盘，上证指数跌1.33%报3168.52点，深证成指跌1.8%，创业板指跌1.76%，北证50跌2.78%，科创50跌1.13%，万得全A跌1.81%。市场成交额1.16万亿元。本周沪指累跌1.34%，深成指跌1.02%，创业板指跌2.02%。

3、 香港恒生指数收盘跌0.92%报19064.29点，恒生科技指数跌1.18%。恒生中国企业指数跌1.16%，大市成交1446.98亿港元；本周三大指数均跌超3%。微盟集团、优必选等腾讯概念股大跌。融创中国跌逾25%，信达香港对其提出清盘呈请。南向资金净买入46.5亿港元，腾讯控股、中芯国际分别获净买入25.79亿港元、14.2亿港元。

4、 财政部、证监会拟联合修订《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》，增加首次备案现场核验安排、增强持续备案要求、建立整改公告机制等，加强会计师事务所全链条监管，压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任。

5、 证监会发文解释上市公司收购管理办法相关条款，明确投资者权益变动的刻度标准为触及5%或1%的整数倍，投资者持股比例被动触及刻度时无需履行披露和限售义务，并实施新老划断。

6、 *ST美讯将成新规后首家市值退市公司，同时也是2025年A股首只退市股。*ST美讯公告称，因收盘市值连续20个交易日低于5亿元，触及终止上市条件，上交所下发终止上市事先告知书，公司股票将自1月13日起停牌。

7、 五粮液集团原董事长李曙光被查。四川省人大经济委员会原副主任委员李曙光涉嫌严重违纪违法，目前正接受审查调查。2017年3月至2022年1月，李曙光任五粮液集团董事长，五粮液股份董事。

8、 证监会发布行政处罚决定书，自然人许淼操纵金陵体育股票，盈利1.57亿元。证监会决定，没收许淼违法所得1.57亿元，并处以3.13亿元罚款。

9、 Wind数据显示，下周A股将有5只新股发行。具体来看，1月13日发行的是兴福电子、超研股份；1月14日发行的是富岭股份；1月16日发行的是海博思创、亚联机械。

10、 融创中国公告称，公司收到信达香港提出的清盘呈请，正与呈请人积极沟通。公司将寻求法律措施以坚决反对呈请，并采取一切必要的行动以保障公司的合法权利。

11、 对于近期减持微盟、优必选等事项，腾讯方面回应，会主动回顾投资组合，并评估潜在的调整动作，以将资金用于股东回报或新的投资项目中。

12、 上汽集团与宁德时代签署深化战略合作协议，双方将进一步推动在技术共创、整车及电池后市场、海外业务拓展、车电分离等多个领域的合作。

13、 广汽集团确认与华为全面合作，将投资设立GH项目公司，注册资本为15亿元，打造基于全新架构、技术领先的全新的汽车品牌。

14、 台积电2024年12月销售额2781.63亿元新台币，同比增长57.8%。1-12月累计销售额2.89万亿元新台币，同比增长33.9%。

15、 证监会同意新亚电缆深交所主板IPO注册。珈创生物、天盛股份终止北交所IPO。

16、 中国台湾加权指数收盘跌跌0.3%，报23011.86点，周涨0.5%。

// 金融 //

1、证监会就《期货公司互联网营销管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，拟重点针对期货公司互联网营销活动出现的问题和风险隐患进行规范，并明确营销活动不得欺诈、误导客户，不得损害公平竞争等。

2、金融监管总局向业内下发通知，提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导公司强化资产负债联动，科学审慎定价。中国保险行业协会发布当前预定利率研究值为2.34%，多家险企公告维持预定利率最高值不变。

3、在4只跨境ETF因高溢价宣布停牌，以及基金公司密集提醒跨境ETF高溢价风险后，场内交易的高溢价跨境ETF纷纷跳水，高溢价跨境ETF数量有所缩减。业内人士分析，跨境ETF停牌的行为或向参与爆炒的资金发出警告。

4、国内首批自由现金流ETF正式获批，花落华夏基金和国泰基金。上述两只自由现金流ETF分别跟踪国证自由现金流指数与富时中国A股自由现金流指数。

5、多家银行纷纷下调手机银行交易限额，直指“睡眠账户”，这一举措与新反洗钱法的实施及电信网络诈骗的治理紧密相关。

// 楼市 //

1、财政部综合司司长林泽昌表示，部分城市房地产市场呈现积极的势头，政策效果正在逐步显现。12月份重点100城新建商品住宅成交面积环比增长约17%。

// 产业 //

1、国家数据局局长刘烈宏表示，2024年，全国数据市场交易规模预计超1600亿元，同比增长30％以上。2025年，国家数据局将大力实施“东数西算”工程，加快推进全国一体化算力网建设，到年底国家枢纽节点地区各类新增算力要占全国新增算力的60%以上。

2、国家网信办拟出台MCN机构管理新规，要求MCN机构从事表演、节目等活动的，应当依法依规取得相关从业资格或服务资质。平台应根据MCN机构合规情况、旗下账号数量及其粉丝总数量等指标维度，建立分级管理制度。

3、财政部等三部门发布通知明确，自2025年1月1日起，在北京市朝阳区等101个市（市辖区）实施政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策。

4、商务部决定自2025年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施进行期终复审调查。

5、上海发布脑机接口行动方案提出，引导金融资本加大对脑机接口前沿技术研究的投入力度，助力脑机接口企业上市融资。支持脑机接口产品纳入医疗保险收费目录。

6、中国网络空间安全协会关键信息基础设施安全保护专业委员会成立，覆盖金融、能源、水利、交通、广电、民航、邮政、应急、国防科工等重点行业领域。

// 海外 //

1、消息称美国拜登政府计划对人工智能芯片出口实施新的限制措施。英伟达、美国半导体协会（SIA）、美国信息技术产业委员会（ITIC）均表示反对。SIA强调，该法规可能会严重削弱美国在半导体技术和先进人工智能系统方面的领导地位和竞争力。

2、知情人士称，日本央行官员可能会在本月晚些时候的政策会议上讨论上调本财年和下一财年的核心通胀预期，以反映近期大米价格飙升以及日元走贬。如果日本央行决定上调，可能会支持其加息的论点。

3、日本经济再生大臣赤泽亮正称，政府与日本央行就政策问题密切合作的立场没有改变，关注经济和物价。在决定是否宣布完全退出通缩时，重要的是确保日本不会再次陷入通缩。

4、日本总务省公布调查显示，日本去年11月家庭消费支出同比减少0.4%，连续4个月下滑。空调等家电的购置需求低迷，因气温偏高秋冬服饰支出也减少。

5、加拿大去年12月就业人数增加9.1万，为2023年1月以来最大增幅，远超预期2.5万。失业率下降0.1个百分点至6.7%。交易员下调加拿大央行降息预期。

6、日本交通公社（JTB）发布2025年全年旅游动向预测，预计访日海外游客数量较2024年增加9%，首次突破4000万人大关。

7、韩国政府部门近期将就老年人最低年龄标准展开讨论，以应对人口老龄化相关问题。韩国政府有意将老年人最低年龄门槛由当前的65岁提高至70岁。

8、日本经济产业省宣布，从1月23日起，日本将禁止向俄罗斯出口另外335种产品，包括汽车零部件和冲压工具等金属产品。

9、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值录得73.2，预期73.8，前值74。一年期通胀预期初值录得3.3%，预期2.8%，前值2.8%。

// 国际股市 //

1、日本公司2024年回购股票规模创纪录。东京证券交易所数据显示，日本公司2024年净购买7.9万亿日元（500亿美元）股票，外国投资者净购买量仅为1540亿日元，

2、梅赛德斯-奔驰公布，2024年全球汽车销量同比减少3%至198万辆，其中电动汽车销量下降23%至18.5万辆。向中国客户交付超71.4万辆新车，同比减少7%，为全球降幅最大的单一市场。

3、空中客车官网披露，2024年12月份民用飞机交付量为123架，全年交付量达到766架。2024年新增订单878架，同比减少62.14%，公司预计2025年A220飞机订单将更加强劲。

4、特斯拉在中国推出升级版Model Y，起售价为26.35万元，升级版Model Y续航最高为719公里。

5、知情人士称，埃隆·马斯克正准备对旗下社交平台X进行一系列调整，包括对新用户收取8美元的注册费等，最快将于2月份实施。

6、三菱汽车社长加藤隆雄表示，关于是否加入本田与日产汽车的经营合并磋商，这是“选项之一”。三菱汽车计划在1月底前决定是否加入相关协商。

7、知情人士透露，美国私募股权巨头阿波罗正在讨论出资1.5万亿日元（合95亿美元），参与日本便利店运营商柒和伊控股的私有化交易。

8、现代汽车与英伟达签署战略伙伴协议，并将以此为契机推进软件定义汽车（SDV）、机器人学等智能化移动出行解决方案。

9、知情人士称，普拉达考虑收购范思哲。去年12月中旬以来，越来越多传言称奢侈品集团Capri准备出售范思哲和Jimmy Choo两大品牌。

10、美国能源巨头Constellation Energy同意以164亿美元收购Calpine，以在美国各地增加数十项发电资产。

11、美国电池制造商Microvast官宣其全固态电池技术取得突破，公司的ASSB采用双极堆叠架构，可在单个电池单元内实现内部串联连接。

12、知情人士透露，慧与去年年底赢得一项价值超过10亿美元的交易，为马斯克的X社交网络提供针对人工智能工作优化的服务器。

13、消息称法拉利集团正与高盛就首次公开募股计划展开合作。

// 商品 //

1、美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮。英国政府对俄罗斯两大石油巨头——俄罗斯天然气工业股份公司和苏尔古特油气公司实施制裁。两家公司处理了俄罗斯超过四分之一的海运石油出口。

2、郑商所公告，自1月13日当晚夜盘交易时起，烧碱期货2502、2503、2504及2505合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一。

3、我国在鄂尔多斯盆地泾川地区取得铀矿找矿重大突破，资源储量规模达特大型。

4、印度大米库存在1月初创下历史新高，达到6090万吨，为政府目标的8倍。小麦库存为1840万吨，高于政府目标1380万吨，但远低于五年平均水平2670万吨。

5、印尼将2025年镍矿石开采配额设定在2亿吨左右，如果矿产商未能遵守环境和其他规定，可能会削减配额。

6、据上海有色网最新报价显示，1月10日，国产电池级碳酸锂价格涨220元报7.57万元/吨。

7、波罗的海干散货指数涨8.15%报1048点，本周跌2.24%。上海航运交易所公布数据显示，中国出口集装箱指数报1560.87点，较上期上涨0.8%；上海出口集装箱指数报2290.68点，较上期下跌8.6%。

// 债券 //

1、【债市综述】央行意外宣布暂停开展公开市场国债买入操作，银行间主要利率债收益率盘初大幅飙升，国债期货跳空低开。现券中长端下午震荡回暖，10年期“24附息国债11”报1.6175%，盘中一度上行至1.67%；30年期“24特别国债06”下行2.5bp报1.87%。国债期货收盘多数小幅下跌，银行间市场资金面收敛，价格进一步上行。

2、中证转债指数收盘跌0.28%，万得可转债等权指数跌0.5%。38只可转债跌幅超2%，天创转债、泰瑞转债分别跌20%、9.13%；11只可转债涨幅超2%，福新转债、震裕转债分别涨7.46%、6.64%。

3、多家银行理财公司透露，上周确有公司接到债券买卖相关的问询，有关部门关注重点在于“有没有买，买的多不多”，但并未禁止买入要求。

4、财政部副部长廖岷表示，发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本，目前相关银行正在测算和细化补充资本方案，将抓紧推动实施。

5、碧桂园境外债务重组提案的关键条款未获一部分债权人小组支持，因双方在转股价格等方面存在分歧。该小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券”中超过30%的份额。

6、融创房地产集团公告，“PR融创01”和“20融创02”持有人会议均已审议通过债券重组议案。另外，公司拟于近期再次召集“H融创07”持有人会议，商议后续偿付安排。上述三只债券自1月13日起停牌。

// 外汇 //

1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.3326，较上一交易日下跌6个基点，本周累计跌233个基点。人民币对美元中间价报7.1891，调贬5个基点，本周累计调贬13个基点。

2、日本财务省发布数据显示，截至2024年12月底，日本外汇储备规模为12307亿美元，同比减少639亿美元，为两年来首次下降，达到自2022年以来的最低水平。

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