2025年3月6日，星期四，农历二月初七，早安！

1. 政府工作报告：2025年GDP增速预期目标5%左右，赤字率拟按4%左右安排，城镇调查失业率5.5%左右。

2. 国内成品油价格迎年内首个“两连跌”：折合升价，92号汽油、95号汽油和0号柴油均下调0.11元。

3. 适度放宽科技企业并购贷款政策试点启动，试点城市包括北京、上海等18个城市。

4. 李嘉诚拟228亿美元卖掉43个港口，覆盖23个国家，巴拿马港口亦列其中。

5. 刷新纪录！《哪吒2》成为中国影史首部观影人次破3亿电影。

6. 青海首次完成大型真菌多样性调查，发现该省新记录种和中国地理新分布种等。

7. 中国首批100辆200KW氢能重卡在天津下线，最大续航里程超700公里，适用于中长途物流。

8. 京东，又有大动作！JD YOUNG实习生计划启动，2025年将招1万名实习生，部分岗位月薪过万。

9. 日本遭遇50年来最严重山火，过火面积接近2600公顷，导致1人死亡。

10. 因“资金短缺”，特朗普政府计划卖楼，清单有443处政府建筑！佩洛西大厦也在其中，还包含多个标志性建筑。

11. “服软”了！泽连斯基：准备在特朗普领导下实现和平，愿在任何时间、以任何方式签矿产协议；普京同意当美国和伊朗核问题谈判中间人 。

12. 特朗普：4月2日起对全球展开“对等关税”，将考虑对使用增值税制度的国家加征关税。

［心语］到了现在这个年纪，谁都不想再取悦了，跟谁在一起舒服就和谁在一起，包括朋友也是，累了就躲远一点。取悦别人远不如快乐自己；宁可孤独，也不违心。宁可抱憾，也不将就。能入我心者，我待以君王。不入我心者，不屑敷衍。--苏芩

// 热点聚焦 //

1、十四届全国人大三次会议在京开幕，国务院总理李强在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。

2、政府工作报告提出2025年经济社会发展政策取向：实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债5000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；强化宏观政策民生导向，打好政策“组合拳”。

3、富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年3月21日星期五收盘后生效。具体来看，市场关注度最高的富时中国A50指数本次将纳入寒武纪-U、中国联通以及国泰君安；中国广核、伊利股份、泸州老窖将被剔除。

// 环球市场 //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%报43006.59点，标普500指数涨1.12%报5842.63点，纳指涨1.46%报18552.73点。卡特彼勒涨超3%，微软涨逾3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.63%，特斯拉涨超2%，脸书涨逾2%。中概股表现强劲，世纪互联涨超16%，满帮集团涨逾13%。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨3.54%报23117.57点，法国CAC40指数涨1.56%报8173.75点，英国富时100指数跌0.04%报8755.84点。

3、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨0.23%报37418.24点，韩国综合指数涨1.16%报2558.13点，澳洲标普200指数跌0.7%报8141.1点，新西兰标普50指数跌0.46%报12412.07点，富时马来西亚综指涨0.56%报1564.42点，富时新加坡海峡指数涨0.2%报3898.4点，印度SENSEX30指数涨1.01%报73730.23点。

4、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.29%报2929美元/盎司，COMEX白银期货涨2.65%报33.24美元/盎司。

5、国际油价全线下跌，美油4月合约跌2.74%，报66.39美元/桶。布油5月合约跌2.34%，报69.38美元/桶。

6、伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨2.69%报9594美元/吨，LME期锌涨2.69%报2886美元/吨，LME期镍跌0.46%报15910美元/吨，LME期铝涨1.93%报2667美元/吨，LME期锡涨1.14%报31940美元/吨，LME期铅涨1.02%报2030美元/吨。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨1.33%报1012.25美分/蒲式耳；玉米期货涨1.05%报456.25美分/蒲式耳，小麦期货涨2.14%报548.25美分/蒲式耳。

8、欧债收益率普遍大涨，英国10年期国债收益率涨14.3个基点报4.680%，法国10年期国债收益率涨25.8个基点报3.486%，德国10年期国债收益率涨29.7个基点报2.789%，意大利10年期国债收益率涨27.5个基点报3.898%，西班牙10年期国债收益率涨26.9个基点报3.395%。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.21个基点报4.0047%，3年期美债收益率涨1.95个基点报4.011%，5年期美债收益率涨2.97个基点报4.0785%，10年期美债收益率涨3.05个基点报4.2785%，30年期美债收益率涨3.05个基点报4.5709%。

10、纽约尾盘，美元指数跌1.15%报104.32，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨1.53%报1.0789，英镑兑美元涨0.77%报1.2895，澳元兑美元涨1.02%报0.6335，美元兑日元跌0.6%报148.89，美元兑瑞郎涨0.15%报0.8907，离岸人民币对美元涨193个基点报7.2357。

// 宏观 //

1、国家领导人在参加江苏代表团审议时强调，圆满实现“十四五”发展目标，经济大省要挑大梁。江苏要把握好挑大梁的着力点，在推动科技创新和产业创新融合上打头阵，在推进深层次改革和高水平开放上勇争先，在落实国家重大发展战略上走在前，在促进全体人民共同富裕上作示范。

2、政府工作报告提出，今年将开展“十五五”规划编制工作。要谋划好重大战略任务、重大政策举措、重大工程项目，更好发挥规划对经济社会发展的引领指导作用。

3、2月财新中国服务业PMI录得51.4，高于1月0.4个百分点，显示服务业扩张步伐小幅加快。

4、央行3月5日以固定利率、数量招标方式开展了3532亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日有5487亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1955亿元。

5、国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》。意见提出，科学设计、精准实施再贷款等结构性货币政策工具，为做好金融“五篇大文章”提供良好货币金融环境；深化资本市场投资端改革，壮大权益类公募基金、保险资金、各类养老金等长期投资力量；加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度；发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技。

6、十四届全国人大三次会议将于3月6日（星期四）下午3时举行记者会，邀请国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

// 国内股市 //

1、A股三大指数震荡走高，工程机械、通信行业领涨，算力租赁概念股午后活跃，机器人概念股再起波澜；地产股跌幅居前，光伏概念股调整，锂电池产业链再度回落。上证指数收涨0.53%报3341.96点，深证成指涨0.28%，创业板指涨0.01%，北证50涨2.82%，科创50涨0.29%，万得全A涨0.47%，万得A500涨0.3%，中证A500涨0.4%，市场成交1.55万亿元。

2、香港恒生指数收涨2.84%报23594.21点，恒生科技指数涨4.02%，恒生中国企业指数涨3.14%。长和涨近22%领涨蓝筹，将向贝莱德牵头财团出售港口资产。科技股涨幅居前，华虹半导体、小米集团涨逾7%，中芯国际、美团涨逾6%；黄金股表现强势，周大福、老铺黄金涨逾11%。原材料股走高，中国宏桥涨逾7%，中国铝业涨近5%。大市成交2586.89亿港元，南向资金净买入83.69亿港元，阿里巴巴获净买入28.9亿港元最多。中国台湾加权指数收盘涨1.22%，报22871.9点。

3、政府工作报告提出，深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。

4、全国人大代表、深交所理事长沙雁在广东团全体会议上表示，以深化创业板改革为牵引，优化投融资制度机制；支持优质创新企业适用创业板第二套、第三套标准申报发行，支持成熟期企业利用不动产投资信托基金融资，实现资产上市。

5、全国人大代表、北京证监局局长贾文勤建议，完善打击第三方配合财务造假有关制度，进一步推动我国S基金（私募股权二级市场基金）市场健康发展。

6、国家金融监督管理总局网站陆续公布支持科技创新的“四项试点”开展或扩围的相关信息，明确金融资产投资公司股权投资试点扩围，适度放宽科技企业并购贷款政策试点，开展知识产权金融生态综合试点。此外，国家金融监督管理总局再次批复5家保险公司开展保险资金长期投资改革试点。

7、近期，深圳私募基金业协会组织召开私募量化机构调研座谈会，召集诚奇资产、博普资产、凯丰投资等16家知名量化私募。会上，诚奇资产表示，AI技术在因子挖掘中具有突破性作用，建议政府搭建行业级算力共享平台。凯丰投资提出实施“宏观量化”融合路径，进行跨领域数据整合。

8、京东宣布今年将招聘1万名实习生，产研岗位月收入过万。

// 金融 //

1、金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，提出将范围扩大至试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司，支持保险资金参与试点。

2、近期，金融监管总局批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资改革试点，规模为600亿元。截至目前，已有8家保险公司获批开展试点，总规模1620亿元。

3、金融监管总局组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作，试点适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》部分条款，支持科技企业发展。对于“控股型”并购，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。

4、金融监管总局等三部门联合印发《知识产权金融生态综合试点工作方案》，在北京、上海、江苏、浙江、广东、四川、深圳、宁波等省市开展知识产权金融生态综合试点工作。

5、3月以来，东亚银行、星展银行、渣打银行、汇丰银行等外资行密集下调美元存款利率，此前被视为“利率高地”的外资行也难抵下调趋势，“4”字头高息产品逐渐消失。

// 楼市 //

1、政府工作报告提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，继续做好保交房工作。

2、金融监管总局表示，房地产融资协调机制目前审批贷款超过6万亿，涉及已经交付和正在建设的住房超过1500万套。今年重点抓两方面的工作：一是支持稳楼市，持续推动融资协调机制扩围增效，拉长白名单，让更多符合条件的项目拿到贷款，坚决做好保交房工作；二是配合促转型，抓紧研究制定配套融资制度，支持房地产发展新模式的构建。

3、珠海市就《珠海市配售型保障性住房管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，明确提出将“收购已建成未出售商品住房”转用为保障性住房。

// 产业 //

1、政府工作报告提出，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展；培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；加快制造业数字化转型；大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

2、政府工作报告提出，实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。

3、乘联分会数据初步统计，2月，全国乘用车市场零售139.7万辆，同比增长26%，环比下降22%，今年以来累计零售319.1万辆，同比增长1%。2月，新能源车市场零售72万辆，同比增长85%，环比下降3%，今年以来累计零售146.5万辆，同比增长38%。

4、市场监管总局表示，将制定出台网络交易平台收费行为合规指南规则，制定出台网络交易平台规则监管办法和直播电商监管办法。

5、《北京市5G规模化应用“扬帆”行动升级方案（2025-2027年）（征求意见稿）》公开征集意见。其中提到，培育新终端，推动基于5G的智能机器人、智能移动终端、云设备等研发应用，鼓励融合5G的XR业务系统、裸眼3D、智能穿戴、智能家居等产品创新发展。

6、鸿蒙智行表示，定位家庭智慧旗舰SUV的问界M8将于4月上市，价格预计在40万元左右。

// 海外 //

1、美国总统特朗普与加拿大总理特鲁多通话，就两国之间的关税问题进行讨论。美国总统特朗普表示，与加拿大总理特鲁多讨论了关税问题；通话在“某种程度上”以友好的方式结束。

2、美国白宫发言人表示，正在重新审视对乌克兰的资金支持，关于矿产交易的谈判正在进行中，特朗普致力于和平协议；将对通过《美墨加协定》进口的任何汽车给予一个月的关税豁免；对等关税仍自4月2日起生效。

3、美国总统特朗普在国会联席会议演讲中透露两大动作：一是呼吁美国应该废除《芯片法案》，另外则是宣布将于4月2日开始征收对等关税。农产品关税也将于4月2日生效。

4、美联储“褐皮书”显示，自1月中旬以来，整体经济活动略有上升。大多数地区的价格温和上涨，但多个地区报告，相较于上一报告期，价格上涨速度有所加快；就业人数总体上略有上升，各区表现不一。大多数地区联系人预计关税将导致提价，有个别报告显示公司提前提高了价格。

5、英国央行首席经济学家皮尔表示，进一步的通胀减缓将允许今年进一步降息；降息的规模和节奏将取决于通胀风险的演变；反对更大幅度、更快的降息；政策需要保持一定的限制性。

6、美国2月ADP就业人数增7.7万人，预期增14万人，前值从增18.3万人修正为增18.6万人。美国1月工厂订单环比升1.7%，为2024年7月以来最大增幅，预期升1.6%，前值由降0.9%修正为降0.6%。美国2月ISM非制造业PMI为53.5，预期52.6，前值52.8。

7、欧元区1月PPI环比升0.8%，预期升0.5%，前值从升0.40%修正为升0.5%；同比升1.8%，预期升1.4%，前值从持平修正为升0.1%。

8、欧元区2月服务业PMI终值50.6，预期50.7，初值50.7，1月终值51.3；综合PMI终值50.2，预期50.2，初值50.2，1月终值50.2。

9、德国2月服务业PMI终值51.1，预期52.2，初值52.2，1月终值52.5；综合PMI终值50.4，预期51，初值51.0，1月终值50.5。

10、法国2月服务业PMI终值45.3，预期44.5，初值44.5，1月终值48.2；综合PMI终值45.1，预期44.5，初值44.5，1月终值47.6。

11、英国2月服务业PMI终值51，预期51.1，初值51.1，1月终值50.8；综合PMI终值50.5，预期50.5，初值50.5，1月终值50.6。

12、瑞士2月CPI同比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.40%；环比升0.6%，预期升0.5%，前值降0.10%。

13、澳大利亚2024年第四季度GDP同比增长1.3%，预期增1.2%，前值增0.8%；环比增长0.6%，预期增0.5%，前值增0.3%。

14、韩国央行数据显示，韩国2024年人均国民总收入（GNI）为3.6624万美元，同比仅增长1.2%，但高于日本。

// 国际股市 //

1、中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数涨6.4%，万得中概科技龙头指数涨6.79%。热门中概股方面，世纪互联涨超16%，满帮集团涨逾13%，亿航智能涨超12%，富途控股涨逾11%，极氪涨超10%，贝壳涨逾9%，阿里巴巴涨超8%，携程集团涨逾7%，金山云涨超7%，京东集团涨逾6%。

2、2月特斯拉在德国的注册量同比暴跌76%，仅售出1429辆汽车。

3、苹果推出全新的MacBook Air，搭载M4芯片，起售价为999美元。苹果推出全新Mac Studio，这款最强大的Mac电脑将配备M4Max和全新的M3Ultra芯片。苹果Mac Studio起售价为1999美元，教育优惠价格为1799美元。

4、美国加州地方法院法官驳回马斯克阻止OpenAI盈利转型的申请。

5、迪士尼被曝将在其ABC和娱乐电视网络中裁员约200人。

6、马来西亚将向Arm支付2.5亿美元购买芯片设计蓝图。

7、法拉第未来中东运营中心计划5月初全面投运。

8、阿迪达斯2024财年全年净销售额236.83亿欧元，较上年同期增10.5%；归属公司股东净利润7.64亿欧元，上年同期净亏损7500万欧元；预计2025年营业利润为17亿至18亿欧元。

9、拜耳2024年第四季度销售额117.3亿欧元，市场预估113.7亿欧元。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品表现疲软，苯乙烯跌2.78%，低硫燃料油跌2.2%，原油跌1.8%，PTA跌1.76%，乙二醇跌1.72%，纯碱跌1.68%，玻璃跌1.48%。黑色系全线下跌，焦煤跌1.21%。农产品多数下跌，豆二跌1.9%，豆粕跌1.88%，菜粕跌1.79%，豆一跌1.16%，菜油跌近1%。基本金属多数收涨，沪铜涨1.02%，沪锌涨0.93%，沪铝涨0.49%，沪锡涨0.24%，氧化铝跌0.97%。沪金跌0.16%，沪银涨0.99%。

2、政府工作报告提出，持续增强粮食等重要农产品稳产保供能力。稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升。巩固大豆扩种成果，挖掘油料扩产潜力。推动棉糖胶等稳产提质。深入实施种业振兴行动。综合施策推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平。

3、中国物流与采购联合会公布，2月份中国大宗商品价格指数为112.6点，环比上涨1.3%。

4、国内成品油价迎“二连降”。自2025年3月5日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低135、130元，折合为升价，92#汽油、95#汽油、0#柴油均下调0.11元。

5、生态环境部拟研究制定锂离子电池用再生黑粉原料进口管理要求。这是国内第一次允许进口锂离子电池用再生黑粉。

6、日本农林水产省计划提前进行第二轮拍卖，释放6万吨政府储备大米，以遏制大米价格持续上涨。

7、上海有色网最新报价显示，3月5日，国产电池级碳酸锂价格跌120元报7.48万元/吨，创逾4个月新低，连跌6日。

8、上周美国EIA原油库存增加361.4万桶，预期增加34.1万桶，前值减少233.2万桶。EIA报告显示，上周美国原油出口减少5.2万桶/日至413.6万桶/日；美国国内原油产量增加0.6万桶至1350.8万桶/日；美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.953亿桶不变。

9、周三波罗的海干散货指数跌2.69%报1228点，连续两日下跌。

// 债券 //

1、【债市综述】银行间主要利率债收益率多数下行1bp左右；国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.33%；资金面整体均衡但价格不稳，银行间主要回购利率小幅上行；信用债整体表现较好，尤其是短久期品种表现更好。

2、中证转债指数收盘涨0.38%，万得可转债等权指数涨0.49%。其中，博杰转债涨10.74%涨幅居首，鼎胜转债跌4.75%跌幅最大。

3、政府工作报告提出，稳妥化解地方政府债务风险。完善和落实一揽子化债方案，动态调整债务高风险地区名单，支持打开新的投资空间。做好地方政府隐性债务置换工作，坚决遏制违规举债冲动。加快剥离地方融资平台政府融资功能，推动市场化转型和债务风险化解。

4、财政部、央行定于3月10日进行2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标。本期操作量1500亿元，期限1个月（28天）。

5、【债券重大事件】①江苏南通三建集团存在失信行为②“25中化股SCP002”取消发行③鞍钢集团总经理发生变动④重庆渝富资本运营集团董事长发生变动⑤深圳市环境水务集团总裁变动。

// 外汇 //

1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.258，较上一交易日上涨208个基点，夜盘收报7.2345。人民币对美元中间价报7.1714，较上一交易日调升25个基点。

// 重要经济日程 //

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