2025年5月13日，星期二，农历四月十六，早安！

1. 中美日内瓦经贸会谈联合声明公布，经协商降低超100%关税：各取消91%、暂停24%。

2. 中国工程机械工业协会：挖掘机4月销量同比增17.6%，出口增幅创近两年新高。

3. 红十字国际委员会公布第50届南丁格尔奖获奖者名单：共有来自17个国家的35名护理人员获奖，中国有7名护理工作者获此殊荣。

4. 中国汽车工业协会：今年前4个月，我国汽车产销量历史上首次双双突破1000万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。

5. 国产水陆两栖大飞机AG600批产首架机完成总装下线。

6. 山东鄄城发生一起交通事故，造成4人死亡、2人受伤。

7. 江西吉水通报一男子拒服兵役：不得考公，两年内经商、升学等受限。

8. 湛江霞山通报渔船火灾：起火船舶共8艘，无人员伤亡或被困。

9. 美元指数上涨超1%重返101上方，创1个月新高；人民币对美元即期汇率盘中创半年新高，离岸市场升破7.2。

10. 巴军方公布“铜墙铁壁”行动详情：袭击了26个印度军事目标，对印度军事基础设施造成了重大破坏。

11. 罕见重礼！卡塔尔送特朗普专机，估价4亿美元，或成新“空军一号”。

12. 印尼处理过期弹药时发生爆炸致13人遇难，含4名军人。

【心语】一个人如‬果八面玲‬珑，能说会‬道，特别会‬来事，并不是情‬商高。真正的‬情商高，是这个人‬无论人‬前人后，都被无‬限‬信任，也善于‬把好东‬西分享‬给‬别人。他人有‬难时，愿意伸‬出‬援手。这样的‬情商，放在人群‬中，永远不会被‬排斥。--俞敏洪

// 热点聚焦 //

1、中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。根据需要，双方可就相关经贸议题开展工作层面磋商。

2、新华社发表题为《中美经贸会谈为全球经济纾压增信》的评论文章称，对于此次会谈乃至未来一段时间中美经贸关系走向，应抱有理性预期。能坐下来谈，是避免冲突升级的必要姿态。但指望通过一两次会谈就能彻底消除所有分歧，显然不切实际。我们既乐见对话的重启，也对中美消弭分歧的长期性、复杂性和艰巨性有充分的思想准备。

3、据玉渊谭天，中国开展了打击战略矿产走私出口专项行动，近期还将组织一系列行动，而此前实施出口管制的中重稀土就包含在其中。而5月12日召开的加强战略矿产出口全链条管控工作部署会则指出，战略矿产出口管制事关国家安全和发展利益，加强出口全链条管控是关键。各部门、各地方要密切跟踪战略矿产流向，严防战略矿产非法外流。

// 国内宏观 //

1、商务部部长王文涛主持召开外贸企业圆桌会，就当前外贸形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。王文涛表示，下一步，商务部将统筹国内经济工作和国际经贸斗争，会同相关部门，全力为外贸企业纾困解难，提供更多支持，帮助外贸企业开拓市场，促进外贸稳定发展。

2、国务院新闻办公室发布我国首部《新时代的中国国家安全》白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果，充分展现中国众志成城抵御外部遏制打压、维护国家利益的必胜信心，统筹高质量发展和高水平安全的坚定决心。

3、央行等部门发布广州“南沙金融30条”，加大金融支持南沙建设力度，将南沙建设成为我国金融业对外开放试验示范窗口、金融创新功能的承载区、粤港澳大湾区国际金融枢纽重要节点。

4、福建省出台12条措施推动资本市场服务科技型企业高质量发展，其中提出，加快筹设100亿元省级并购基金，打造总规模超1300亿元的政府引导基金矩阵。

// 国内股市 //

1、周一A股高开高走，市场逾4100股上涨，军工股再度大涨，苹果产业链集体反弹，黄金、创新药板块走低。截止收盘，上证指数收涨0.82%报3369.24点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，市场成交额放大至1.34万亿元。多家券商首席分析师一致认为，中美联合声明的内容超市场预期，向市场释放积极信号，短期内有望提振投资者风险偏好，利好中国权益资产，看好出口链条及科技板块。

2、港股放量大涨，恒生指数涨2.98%报23549.46点，恒生科技指数涨5.16%，恒生国企指数涨3.01%。南向资金净卖出超185亿港元，单日净卖出额创逾五年新高，腾讯控股、小米集团分别遭净卖出36.65亿港元、21.16亿港元。中泰证券分析，中美经贸会谈联合声明短期内有望提振投资者风险偏好，尤其对恒生科技指数与港股科技龙头构成情绪修复型利好。

3、中欧基金、景顺长城基金、摩根资产管理、摩根士丹利基金、诺安基金、德邦基金等多家公募管理人解读中美经贸会谈联合声明表示，此次会谈进展显著超预期，关税阶段性下调为市场注入强心针，外贸相关产业链直接受益，中长期科技自主可控与新质生产力方向仍为政策主线。

4、摩根士丹利最新研究显示，对冲基金，特别是美国的对冲基金，上周增加了对中国股票（包括A股和在美中概股）的看多押注，原因是对中美贸易谈判进展持乐观态度。在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的敞口。

5、 Wind数据统计，上周（5月6日至5月10日）有24家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。另外，截至5月12日，年内A股公司发布66单重大资产重组，同比增长144.44%。

6、宁德时代披露港股招股书，预计于5月20日在港交所主板上市。按发行价格上限每股263港元计算，本次港股IPO发行规模预计40亿—50亿美元，将成近年来港股市场规模最大的IPO项目之一。

7、消息称紫金矿业已选择中信证券和摩根士丹利，安排分拆旗下海外黄金业务在香港上市的事宜。目前的上市规模和时间等细节正在考虑之中。

// 产经动态 //

1、据中国汽车工业协会，今年4月，我国汽车产销量分别完成261.9万辆和259万辆，同比分别增长8.9%和9.8%。其中，新能源汽车产销量分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%。4月，汽车出口51.7万辆，同比增长2.6%。

2、据商务部数据，自2024年汽车以旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破1000万份。截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，其中新能源汽车占比超53%。

3、微软公司创始人比尔·盖茨表示，美国对中国的技术封锁起到了完全相反的效果，不仅未能限制中国科技发展，反而让中国在芯片制造等领域实现了全速发展。盖茨说，想要限制中国的发展是很难的，将技术完全占为己有的想法并不现实。

4、平安信托保险金信托门槛拟降低至100万以下，但具体金额还未定。如若落地，这将是信托业首次将保险金信托初始设立门槛下探至100万以下。目前，多数信托公司的保险金信托设立起点普遍在100万到300万元之间。

5、有消息称京东已与小红书达成合作，未来几日内即将官宣。合作方式或与此前淘天合作类似，小红书内的商品链接也可直接跳转至京东页面。对此，双方暂无回应。

// 公司要闻 //

1、长和发布声明回应港口交易表示，原本计划在5月22日股东周年大会上讲述港口交易的情况，但鉴于近日不断有股东及传媒查询，公司特此声明：此交易绝不可能在任何不合法或不合规的情况下进行。

2、知情人士透露，苹果公司正在考虑提高秋季推出的iPhone系列产品的价格，同时将推出新功能和新设计，但该公司决心避免将价格上涨归咎于关税。目前尚不清楚苹果将提供哪些新功能以证明涨价的合理性。

3、软银、OpenAI千亿美元“星际之门”项目正面临严重阻碍，特朗普的关税威胁已导致融资谈判陷入停滞。同时，全球经济衰退担忧加剧，加上高效率模型层出，数据中心需求受到冲击，此外价格战侵蚀利润，投资机构正在重新评估AI基础设施投资。

4、美国国家公路交通安全管理局要求特斯拉就其计划于6月在得克萨斯州奥斯汀推出付费自动驾驶出租车服务一事作出回应，以评估该服务在恶劣天气下的表现。该机构正在对特斯拉“完全自动驾驶”系统在道路能见度降低情况下发生的碰撞事故展开调查。

5、华为与优必选科技正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。

6、日产汽车基本决定将在全球裁员约2万人，相当于集团员工总数的约15%。该公司还把关闭日本国内工厂列入了讨论议题。日产销量下滑，此举旨在优化产能。

7、有消息称丰田汽车可能要收购哪吒汽车。对此，哪吒汽车方面回应称，上述消息是谣言。丰田汽车 (中国) 投资有限公司品牌沟通部部长徐一鸣也表示“真没听说”。

8、本田中国公布销量数据显示，4月份在华销量为4.37万辆，同比大幅下滑40.82%。今年1-4月份，本田在中国市场的销量为20.16万辆，同比下降28.2%。

// 海外宏观 //

1、美国总统特朗普签署行政命令，要求制药商降低美国药品价格，与其他国家的药品价格保持一致。特朗普表示，如果美国的价格与其他国家不一致，政府将对企业征收关税，并表示他正在寻求59%至90%的降价幅度。命令还指示政府考虑推动直接面向消费者的采购计划，以其他国家的价格销售药品。不过，分析师和法律专家认为该行政命令很难实施。

2、美联储理事库格勒表示，特朗普政府的关税政策可能会推高通胀，拖累经济增长，即使在降低关税后。贸易局势变化令美联储难以预测未来的经济增长和通胀走势。她认为美国的就业状况“基本稳定”，并表示通胀回落进展自去年夏天以来已经放缓。

3、欧洲央行两位管理委员会成员表示，鉴于美国总统特朗普经济政策的不确定性很高，因此欧洲央行对下一步利率行动必须小心谨慎。交易员们已经调低了欧洲央行的降息预期，目前押注年底前降息幅度不到50个基点，为一个月以来的最低水平。

4、日本首相石破茂重申，日本不会接受与美国达成不包括汽车关税在内的初步贸易协议。日本政府已准备好采取额外刺激措施，来缓解关税对经济的影响。不过，石破茂对削减日本消费税税率表示谨慎。

5、高盛将其预期的美联储下一次降息的时间调整至12月（此前预期为7月），该行分析师表示，鉴于情况发展以及上个月金融环境显著宽松，将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。同时，已下调核心个人消费支出（PCE）通胀路径预期，预计其峰值为3.6%（此前预期为3.8%）。

// 海外股市 //

1、美国三大股指大幅收涨，道指涨2.81%报42410.1点，标普500指数涨3.26%报5844.19点，纳指涨4.35%报18708.34点。亚马逊涨超8%，耐克涨逾7%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨5.4%，脸书涨近8%，特斯拉涨超6%。中概股普遍上涨，文远知行涨超27%，世纪互联涨逾21%。中美经贸高层会谈达成重要共识，会谈取得实质性进展。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.29%报23566.54点，法国CAC40指数涨1.37%报7850.1点，英国富时100指数涨0.59%报8604.98点。

3、周一亚太主要股指收盘全线上涨。巴基斯坦和印度5月10日达成停火协议，市场紧张情绪迅速得到缓解，巴基斯坦股市暴涨，基准股指卡拉奇100指数收盘涨超9%，盘中一度飙升12%触发熔断。印度SENSEX30收盘涨超3.7%，创下近一年来最大单日涨幅。Candriam基金经理Vivek Dhawan认为，印巴达成停火协议是积极的进展，这可能使市场重新聚焦印度的经济增长前景。

4、摩根士丹利策略师Michael Wilson团队发出警告称，尽管美国股市情绪有所改善，但现在就解除警报还为时过早。大摩认为，支撑美股持续反弹的四个关键因素包括：与中国达成贸易协议的乐观情绪、盈利预期的稳定、美联储更为鸽派的立场以及十年期国债收益率低于4%且无经济衰退数据。但后两个因素尚未实现。

// 债券 //

1、市场避险情绪降温，国债期货集体下挫，30年期主力合约收跌1.31%。银行间主要利率债收益率大幅上行，30年期国债收益率一度上行超7个bp。资金面宽松，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率再度双降，前者下行超7个bp，后者下行超4个bp。降准降息后债市长短端利率分化，多重因素交织下，央行国债买卖的重启时机和债市的后续走向，仍是市场机构和投资者各方关注的重点。

2、自特朗普4月初升级关税威胁以来，日本债券市场持续遭受动荡。周一，日本30年期国债收益率一度攀升5个基点至2.955%，创下近25年来的最高水平，并逼近历史峰值。最近的日本10年期债券销售需求录得自2021年以来最弱。投资者对周二即将举行的30年期债券拍卖也保持谨慎态度。

3、央行5月12日开展430亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，因此单日净投放430亿元。

4、欧债收益率普涨，英国10年期国债收益率涨7.6个基点报4.640%，法国10年期国债收益率涨6.1个基点报3.324%，德国10年期国债收益率涨8.6个基点报2.645%，意大利10年期国债收益率涨6.8个基点报3.675%，西班牙10年期国债收益率涨6.8个基点报3.271%。

5、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨11.93个基点报4.0082%，3年期美债收益率涨12.59个基点报4.0067%，5年期美债收益率涨10.92个基点报4.1117%，10年期美债收益率涨9.05个基点报4.4729%，30年期美债收益率涨6.87个基点报4.906%。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，苯乙烯涨3.05%，丁二烯橡胶涨2.69%，纸浆涨2.38%，燃油涨2.36%，PTA涨2.11%，20号胶涨1.91%。黑色系涨跌不一，铁矿石涨1.77%，螺纹钢涨1.28%，热卷涨1.1%。农产品多数上涨，棉花涨1.26%，豆二涨1.02%，棉纱涨近1%。基本金属涨跌不一，沪锡涨1.33%，沪铝涨0.91%，沪镍跌1.26%。沪金跌2.52%，沪银跌0.75%。

2、国际油价走强，美油主力合约收涨1.54%，报61.96美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.63%，报64.95美元/桶。分析师指出，OPEC+增产节奏加快及地缘政治风险缓和共同推动油价上行，但需关注美国库存数据变化对供需平衡的影响。

3、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌3.06%报3241.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报32.80美元/盎司。中美经贸高层会谈取得实质性进展，降低关税共识显著缓解全球贸易紧张氛围，抑制了市场对避险资产的需求。美联储银行调查和美国税收政策调整影响美元强势，给贵金属市场带来压力。

4、伦敦基本金属涨跌不一，LME期铝涨2.15%报2470.00美元/吨，LME期锡涨2.00%报32425.00美元/吨，LME期铜涨0.67%报9502.00美元/吨，LME期锌涨0.51%报2669.00美元/吨，LME期铅跌1.01%报1965.50美元/吨，LME期镍跌1.89%报15550.00美元/吨。

5、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数下跌，大豆期货涨1.74%报1070.00美分/蒲式耳，玉米期货跌0.56%报447.25美分/蒲式耳，小麦期货跌1.39%报514.50美分/蒲式耳。

6、国家粮食和物资储备局最新发布，目前，2024年度秋粮旺季收购完成，累计收购秋粮3.45亿吨，为近年来较高水平。

// 外汇 //

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2132，较上一交易日上涨329个基点，夜盘收报7.2075。人民币对美元中间价报7.2066，调升29个基点。展望后市，前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，在关税战取得突破性进展后，人民币汇率有望在当前区间延续升值走势，这也反映出国际资本对于人民币资产的信心。

2、纽约尾盘，美元指数涨1.39%报101.81，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌1.43%报1.1088，英镑兑美元跌0.97%报1.3176，澳元兑美元跌0.60%报0.6373，美元兑日元涨2.14%报148.4730，美元兑加元涨0.25%报1.3974，美元兑瑞郎涨1.69%报0.8456，离岸人民币对美元收盘报7.1996，较上一交易日上涨406个基点。

// 全球市场行情一览 //

// 重要经济日程 //