1. 台风“巴威”再度增强为强台风级，或将提前登陆，各地全力防台防汛，交通运输部启动强降雨一级防御响应、维持台风二级防御响应。

2. 国家移民管理局：上半年全国累计查验出入境人员3.69亿人次，同比上升10.8%，创历史新高；免签入境外国人1781.5万人次，同比上升30.6%。

3. 国家统计局：2026年全国夏粮产量3014.9亿斤，首次突破3000亿斤，比上年增加20亿斤。

4. 中国石化完成对中国航油重组，中国航油正式成为中国石化二级全资子公司，发力绿色航空燃料产业。

5. 中国人寿出资50亿元成立投资基金，重点投资半导体行业公司。

6. 头部游企6月全球收入增幅超17%，腾讯稳居收入冠军。

7. 淘宝闪购骑士制服获奖！法国设计奖史上首次将金奖授予劳动职业制服。

8. 广西贵港市港北区发出公告：急需排涝清淤消杀防疫物资设备。

9. 挂“牛头”卖猪肉 ，四川什邡警方打掉一跨区域制假售假团伙，成功捣毁制假窝点3个，抓获犯罪嫌疑人16名，涉案金额超100万元。

10. 特朗普：1000枚导弹已瞄准伊朗；穆杰塔巴：将为已故最高领袖哈梅内伊“复仇”。

11. 英国投20亿英镑建设人工智能作战实验室。

12. 印度和新西兰宣布将双边关系升级为战略伙伴关系。

【心语】不顾别人的感受是自私，太顾别人的感受是自虐，心要像伞一样，撑得起，收得住。

今日导读

•伊朗最高领袖扬言对美以“复仇”，特朗普：1000枚导弹已瞄准伊朗

•超3万亿元！北向资金持股市值创历史新高

•超强台风“巴威”来势汹汹，国家防总办公室持续部署防汛防台风工作

•AI“小登股”集体洗牌，中报季业绩成关键

•推理成本居高不下，中国AI模型“质优价廉”成香饽饽

•AI重塑美国通胀格局，高盛：三大渠道推升核心PCE

热点聚焦

1、伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明表示，伊朗将继续坚持已故最高领袖阿里·哈梅内伊的政治路线。穆杰塔巴再次将美国和以色列列为已故最高领袖及其他遇难者遇难事件的责任方，表示伊朗将继续追究其责任，并强调将作出报复回应。美国总统特朗普威胁称，1000枚导弹已瞄准伊朗。若伊朗暗杀或试图暗杀他本人，还会有数千枚导弹随即发射。接近伊朗谈判团队消息人士称，在美国放弃其现有立场前，伊朗不会与其进行任何谈判。

2、伊朗与阿曼两国举行会谈，讨论霍尔木兹海峡航运。阿曼方面表示，希望伊朗与美国能够全面落实美伊谅解备忘录，通过外交途径缓和地区紧张局势，推动地区安全形势改善。会谈中，双方还围绕该谅解备忘录第五条，就建立确保船舶安全通过霍尔木兹海峡的相关机制交换了意见。

3、北向资金持股市值创历史新高。截至2026年二季度末，北向资金持股数量合计超过1078亿股，环比增加超过40亿股。按照二季度末收盘价计算，北向资金持股市值超过3万亿元，达到3.13万亿元，持股市值创互联互通机制开通以来季度新高。16家公司获北向资金持股市值超过300亿元，持股市值前10名公司中，硬科技行业公司多达7家；前3名首次被硬科技包揽，分别是宁德时代、中际旭创及北方华创。

国内宏观

1、国家防总办公室、应急管理部继续组织中国气象局、水利部、自然资源部、住建部、工信部、交通运输部等部门联合会商，研判台风和强降雨发展趋势，部署重点地区防汛防台风工作。国家防总维持针对浙江、福建的防汛防台风二级应急响应，启动针对上海、江苏、江西、安徽、四川等省（直辖市）的防汛防台风四级应急响应。

2、应对今年第9号台风“巴威”，交通运输部于7月11日启动强降雨一级防御响应、维持台风二级防御响应。交通运输部点对点调度福建、浙江、河北省交通运输厅和福建、浙江海事局，对交通运输领域台风和强降雨防御工作进行再强调、再部署、再落实。要求各地相关部门落实防御措施，确保人民群众生命财产安全。

3、民政部印发通知，要求各地民政部门全力做好民政领域防汛救灾工作。要着力强化各类民政服务机构汛期安全防范工作，抓紧对民政服务机构进行全覆盖隐患排查，将安全隐患消除在成灾前。要切实保障受灾困难群众基本生活，确保受灾群众得到及时救助。要规范引导社会力量科学有序参与救灾。

4、7月10日全国用电负荷今年首次创历史新高，达到15.18亿千瓦，国家能源局“一省一策”指导有关地方全力做好常规和应急场景下电力保供工作。国家能源局将会同有关方面，用好用足虚拟电厂等新业态资源，全力做好用电高峰期电力供应保障，全力保障经济社会发展和人民生活用电需求。

国内股市

1、科技板块从“无差别抱团”走向分化，自7月起，前期涨幅充沛的AI核心“小登股”迎来深度回调，赛道估值快速消化。截至7月10日收盘，年内最大涨幅为翻倍的“小登股”中，最新收盘价较年内高点回撤20%以上的有88只，占比超过七成。多家机构普遍认为，本轮科技调整并非单一事件触发，而是海外扰动、交易拥挤、资金面变化和业绩验证压力共振的结果。后续业绩能否超预期将成为科技板块的关键分水岭。

2、此前一路狂飙的AI硬件行情，造就一大批翻倍基金。近期，随着科技股的回调，翻倍基数量急速“瘦身”。数据显示，截至6月30日，年内复权单位净值增长率超过100%的主动权益基金共有199只，截至7月10日，这一数量降至62只，8个交易日减少137只。与此同时，7月1日以来，股票ETF已连续8个交易日净申购，7月10日的股票ETF份额较6月末大涨8.26%。

3、面对快速轮动的“电风扇”行情，基金公司建议，不因单日指数波动过度反应，慢牛格局未改，但切忌追高。机构观点较有共识，即震荡慢牛是大概率事件，下半年市场将大概率在以AI链为核心的基础上走向一定的平衡。配置上，建议短期避免追高交易拥挤的单一科技方向，更多采用“核心科技+低位修复+事件催化”的均衡思路。

产经动态

1、多家海外企业6月份转向中国AI，加密货币交易平台Coinbase将其定为工程师默认工具，美国初创公司Lindy则全面切换至DeepSeek。欧美多国AI、律所、教育类企业更换中国大模型后推理成本降幅达30%~95%。相较美国竞品，中国大模型性能差距仅1%~4%，定价却低60%~90%，开源特性更赋予企业自主可控能力，海外企业正掀起一轮高性价比AI基础设施迁移浪潮。

2、中国工程院院士、中科曙光创始人李国杰在光合组织2026智能计算应用大会上发表讲话。关于人工智能、智能基础设施，李国杰分享了三个观点。第一，大模型能力的边界是语言的边界，仅依靠基于Transformer机器学习的范式，几乎不可能构建起真正的AGI。第二，人工智能近期的主攻目标是发展可信可用的人工智能。第三，算力基础设施是智能基础设施的根基。

3、MLCC涨价潮下，一场以MLCC电容为主，包括电阻电感电磁等被动电子元件的“结构性紧缺”正席卷市场。此轮涨价并非所有品类普涨，而是典型的“结构性紧缺”：AI服务器和车规级高容MLCC缺货严重、涨幅惊人，但消费级通用料供需相对平稳，涨幅有限。

4、行业消息人士指出，受到人工智能需求激增与产能结构性瓶颈的双重推动，高带宽内存（HBM）的价格到2027年有望翻倍。下一代HBM4的价格可能从2026年下半年约2美元/千兆比特飙升至4至5美元甚至更高。

5、液化天然气制甲烷首次应用于长征系列火箭。长征十号乙运载火箭首次规模化应用了液化天然气制备的高纯甲烷新型航天燃料，标志着我国商业航天在燃料多元化供给领域取得关键性技术突破。作为我国首枚采用液氧甲烷推进剂的商用可回收运载火箭，本次发射所用甲烷燃料纯度达98.7%，全部实现国内自主供应。

6、乘联分会秘书长崔东树发文表示，6月新能源车走势不强，汽车出口市场持续走强，厂商库存小幅收缩，行业压库存现象没有出现。由于去年消费政策力度超强，2026年政策收缩明显，入门级消费支持政策剧烈下降，导致今年1-6月乘用车零售持续负增长。但因出口增量，6月厂家销量增速相对平稳。

金融科技

1、面对快速上涨的Token（词元）账单，有些银行的高层开始“坐不住”了。以日均Token消耗量100亿为例，银行日均Token付费突破10万元。部分银行高层认为Token支出增速过快，有些业务场景的智能体及大模型应用成效并不显著，需重新审视银行在Token方面的投入产出比。

公司要闻

1、OpenAI安全系统负责人约翰内斯·海德克本周告知同事，他将离开这家行业领先的人工智能(AI)公司。这是OpenAI近期一系列核心高管离职潮中的最新一例，其背后则是公司为应对日益加快的模型迭代节奏而进行的安全团队重组。

2、智谱创始人唐杰发布内部信，阐述智谱对AGI接下来竞争的理解。唐杰在信中表示，智谱接下来将继续延续所谓“反直觉”路线，开启“Touch High（摸高）计划”，即继续聚焦于AGI研究，而不是短期商业变现。通往AGI终点的道路上，有几座必须翻越的山峰，唐杰列出的四座高峰分别是：长程任务、自治智能体系统、完全自我训练、极致安全治理。

3、中国石化宣布完成对中国航油的重组工作，中国航油正式成为中国石化二级全资子公司。这是推进中央企业战略性、专业化重组的重要举措，也是服务国家战略、应对国际竞争的主动作为，将提升保障国家航空能源供应安全能力和水平。

4、景顺长城基金发布公告称，余广因个人原因卸任景顺长城核心竞争力等4只产品的基金经理。据悉，余广即将结束其在景顺长城二十余年的从业生涯，暂无下一站安排，目前以休息沉淀为主。余广是市场少有的“双十”基金经理，此次离任受到市场关注。

5、公募老将齐斌选择离职休息，告别诺安基金，齐斌担任诺安基金总经理已超六年，任职期间带领公司实现公募管理规模翻倍。近期离职的基金公司总经理还包括宝盈基金杨凯等。公募业的高管变更正频繁发生，年内至少85家公募发生高管变动。

6、广东省政府与京东集团签署全面战略合作协议。京东首个RoboBase项目同日在广州黄埔开工。此次开工的RoboBase项目位于广州黄埔科学城核心片区，是此次战略合作落地的首个实体标杆，也是京东在先进制造与机器人赛道的核心布局。

海外宏观

1、人工智能热潮正在以出人意料的方式重塑美国通胀格局。高盛经济学家Megan Peters在最新报告中测算，AI驱动的内存价格飙升、软件涨价与电价上涨三重效应，目前已令美国核心PCE同比通胀率提升逾0.2个百分点，预计至年底该贡献将升至0.5个百分点。

2、国际能源署署长比罗尔表示，欧洲未能降低对化石燃料的依赖，此举是一大失误。比罗尔指出，欧盟约23%的电气化率偏低，正在拖累欧盟整体竞争力。一份草案报道显示，欧盟能源委员会将于下周公布方案，要求各成员国下调电力税费，并加大补贴力度，助力家庭普及绿色能源技术。

海外股市

1、美国ETF行业正经历史无前例的扩张加速。据高盛ETF业务主管Chris Lucas最新评估，今年以来美国上市ETF净流入已突破1万亿美元，全年净发行规模有望超过2万亿美元，将以逾33%的幅度打破2025年的历史纪录。与此同时，上半年ETF总成交量突破40万亿美元，较2025年同期飙升50%。

2、Meta本周凭借一系列AI战略进展，股价录得2024年2月以来最强单周表现，市场对其AI能力与商业化路径的信心正在显著回升。本周五，Meta股价单日上涨6%，全周累计涨幅14.8%，创下至少2024年2月以来最佳单周表现。

债券

1、在城投债审核持续从严的背景下，6月城投债市场呈现注册申报规模抬升、审批节奏边际收紧、终止发行规模小幅上行的分化特征。城投债注册规模6月回升至2820.60亿元，50亿以下财力区县城投注册规模降至114亿。

2、中国人民银行宣布，将支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由目前的2000亿元增加至5000亿元。工商银行通过境外子公司工银亚洲在优化政策落地后首日，向香港金管局申请9个月、2年及3年等多个期限RBF资金，为客户灵活提供较低成本、多期限的人民币融资解决方案。

商品

1、据中国养猪网数据，7月10日，生猪（外三元）价格为11.3元/公斤，较上周五的10.44元/公斤上涨8.2%。从一周均价来看，本周生猪均价为11.27元/公斤，与上周10.08元/公斤的均价相比，上涨11.8%。考虑供应增量有限，猪价下半年存在季节性上涨契机。

2、意大利埃尼集团CEO克劳迪奥·德斯卡尔齐表示，如果中东冲突持续下去，全球石油市场最迟将于2027年第一季度突破每桶80至100美元的区间，这将推高通胀并降低能源需求。