1. 1月金融数据出炉：M1同比增长0.4%，M2增长7%，人民币贷款增加5.13万亿元。

2. 哈尔滨第九届亚洲冬季运动会闭幕！中国军团以32金27银26铜的成绩位居金牌榜和奖牌榜首位，创亚冬会历史参赛最好成绩。

3. 破除“信息孤岛”“数据烟囱”，天津、广州等16个城市被选取开展物流数据开放互联试点工作。

4. 中国信达、中国东方、长城资产、证金公司官宣：中央汇金成为控股股东。

5. 重庆燃气再被质疑收费异常，官方通报：整改不力，拟处罚金810万元。

6. 2分9秒944，小米SU7 Ultra成为上海国际赛车场最速量产车。

7. 涉嫌拐卖演员王星的10名中国籍诈骗团伙成员已被遣返。

8. 胖东来发布53页报告回应“内裤掉色过敏”事件：产品检测合格，将对博主追责。

9. 美团本周将正式在广西部分城市首次试点“超时免罚”：骑手超时扣款改为积分制度。

10. 特朗普：今年起美国将大幅增加对印度军售，包括出售F-35隐身战斗机。

11. 美国空军飞机抵达莫斯科，两国被拘押人员互释回国。

12. 特朗普宣布对美国贸易伙伴征收“对等关税”。

【心语】人如果能坚定自己内心所想，不攀比，不盲从，不被他人影响，一门心思过好自己的日子，就会快乐许多。--莫泊桑

// 热点聚焦 //

1、中国2025年1月金融数据重磅出炉。据央行统计，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。

2、财政部、央行2月14日以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量900亿元，中标利率2%。Wind数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在2024年11月18日，中标总量为1200亿元，中标利率为2.16%。

3、中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司同日发布公告称，股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。划转完成之后，中央汇金将控股这四家重要金融机构。其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的AMC公司。业内人士称，此次财政部所持股权划转是整个中国金融监管改革的一部分，经营性金融机构不再由监管机构和财政部直接管理。此次交易仅仅是股权关系划转，对于公司业务和经营思路不会造成太大影响。

4、知名对冲基金桥水基金和英国百年资管巨头柏基投资陆续披露了最新美股13F持仓报告。数据显示，桥水基金在去年四季度大举加仓标普500ETF，但减持了英伟达、谷歌、Meta、微软、苹果和亚马逊等美股科技巨头，建仓特斯拉；柏基投资也减持了亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉等科技巨头，持续加仓拼多多。值得注意的是，桥水和柏基两家投资机构都在四季度加仓了AI营销龙头AppLovin。

// 环球市场 //

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.37%报44546.08点，标普500指数跌0.01%报6114.63点，纳指涨0.41%报20026.77点。宝洁公司跌超4%，旅行者集团跌近2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.6%，英伟达涨超2%，苹果涨逾1%。中概股普遍上涨，文远知行涨83.46%，金山云涨约20%。本周，道指涨0.55%，标普500指数涨1.47%，纳指涨2.58%。

2、欧洲三大股指收盘涨跌互现，德国DAX指数跌0.44%报22513.42点，法国CAC40指数涨0.18%报8178.54点，英国富时100指数跌0.37%报8732.46点。本周，德国DAX指数涨3.33%，法国CAC40指数涨2.58%，英国富时100指数涨0.37%。

3、亚太主要股指收盘涨跌不一，韩国综合指数涨0.31%报2591.05点，周涨2.74%；日经225指数跌0.79%报39149.43点，周涨0.93%；澳洲标普200指数涨0.19%报8555.8点，周涨0.52%；新西兰标普50指数涨0.64%报12989.18点，周涨0.67%；富时马来西亚综指跌0.04%报1591.6点，周涨0.04%；富时新加坡海峡指数跌0.13%报3877.5点，周涨0.42%；印度SENSEX30指数跌0.26%报75939.21点，周跌2.47%。

4、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.76%报2893.7美元/盎司，周涨0.21%，COMEX白银期货跌0.22%报32.655美元/盎司，周涨0.65%。

5、国际油价全线走低，美油3月合约跌1.01%报70.57美元/桶，周跌0.61%；布油4月合约跌0.56%报74.6美元/桶，周跌0.08%。

6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.21%报9465美元/吨，周涨0.61%；LME期锌跌0.25%报2838.5美元/吨，周跌0.05%；LME期镍涨0.53%报15455美元/吨，周跌1.91%；LME期铝涨1.21%报2635美元/吨，周涨0.27%；LME期锡涨1.98%报32615美元/吨，周涨4.84%；LME期铅跌0.28%报1982美元/吨，周跌0.55%。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.66%报1036.75美分/蒲式耳，周跌1.21%；玉米期货涨0.61%报496.5美分/蒲式耳，周涨1.85%；小麦期货涨4.11%报601.5美分/蒲式耳，周涨3.22%。

8、欧债收益率普遍收涨，英国10年期国债收益率涨1个基点报4.501%，法国10年期国债收益率涨1.6个基点报3.170%，德国10年期国债收益率涨1.3个基点报2.431%，意大利10年期国债收益率涨2.9个基点报3.519%，西班牙10年期国债收益率涨2.8个基点报3.059%。

9、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.57个基点报4.2589%，3年期美债收益率跌5.91个基点报4.2695%，5年期美债收益率跌6.38个基点报4.3274%，10年期美债收益率跌5.26个基点报4.4762%，30年期美债收益率跌4.36个基点报4.6963%。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.24%报106.8037，周跌1.2%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.25%报1.0492，周涨1.59%；英镑兑美元涨0.15%报1.2584，周涨1.44%；澳元兑美元涨0.54%报0.6352，周涨1.26%；美元兑日元跌0.32%报152.3045，周涨0.59%；美元兑加元跌0.25%报1.4175，周跌0.82%；美元兑瑞郎跌0.37%报0.8997，周跌1.1%；离岸人民币对美元涨109个基点报7.2594，本周累计涨444个基点。

// 宏观 //

1、据央行统计，2024年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，全年人民币贷款增加18.09万亿元。

2、央行2月14日以固定利率、数量招标方式开展了985亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有1837亿元逆回购到期。按全口径算，本周央行公开市场净回笼4709亿元。下周下周将有10443亿元逆回购及5000亿元MLF到期。

3、国家发改委等部门发布通知，宣布开展物流数据开放互联试点工作，并选取天津、唐山、宁波等16个城市作为试点地区。该通知指出，试点工作主要任务是推动物流数据资源的互联互通，促进物流行业数字化发展。

4、工信部等五部门调整重大技术装备进口税收政策有关目录，《国家支持发展的重大技术装备和产品目录（2025年版）》、《重大技术装备和产品进口关键零部件、原材料商品目录（2025年版）》和《进口不予免税的重大技术装备和产品目录（2025年版）》自2025年3月1日起执行。

5、随着国务院正式批复《武汉市国土空间总体规划（2021-2035年）》，超大特大城市的国土空间总体规划已全部由国务院批复，标志着我国重点城市未来发展的空间蓝图已经绘就。自然资源部表示，全国省、市、县各级国土空间总体规划编制审批工作基本完成，国土空间规划工作进入全面实施阶段。

6、上海市委金融办常务副主任周小全表示，推动全市“16+N”融资服务中心体系进一步下沉至园区和街镇，丰富金融“政策包”和金融“服务包”；推动人工智能大模型、区块链等前沿技术在金融领域创新应用，推进数字人民币试点，推动“多边央行数字货币桥”、双边业务通道等创新应用。

7、国家网信办公布《个人信息保护合规审计管理办法》，自2025年5月1日起施行。

// 国内股市 //

1、A股三大指数震荡攀升，AI医疗概念股全线爆发，20余股涨停；华为鸿蒙题材持续拉升， DeepSeek概念股走势分化，大消费、大金融表现不振。光线传媒再度20%涨停，录得8天6板，总市值超1000亿元。截至收盘，上证指数涨0.43%报3346.72点，深证成指涨1.16%，创业板指涨1.8%，北证50跌0.97%，科创50涨0.53%，万得全A涨0.62%，万得A500涨0.75%，中证A500涨0.98%，市场成交1.74万亿元。本周，上证指数累计涨1.3%，深证成指涨1.64%，创业板指涨1.88%。

2、港股三大指数放量大涨，均续创阶段新高。恒生指数收涨3.69%报22620.33点，周涨7.04%；恒生科技指数涨5.56%，周涨7.3%；恒生国企指数涨4.11%，周涨7.03%。恒生行业指数全线上涨，AI+医疗股爆发，阿里健康涨29%；科技龙头普涨，哔哩哔哩涨15%，腾讯控股、小米集团涨超7%，阿里巴巴涨超6%；泛AI股普遍走强，亚信科技、新意网集团均涨超29%。大市成交3646.01亿港元，南向资金净买入77.13亿港元，阿里巴巴获净买入45.57亿港元居首，小米集团遭净卖出18.95亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌1.05%报23152.61点，周跌1.39%。

3、《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》2月15日起施行，中介机构IPO项目开始执行分段收费，后续更新材料及新申报企业将披露收费情况。

4、A股市场IPO辅导备案市场迎来新动态。今年以来新增辅导备案企业数量为64家，而去年同期为126家，同比下滑了49%。64家企业中，近7成拟上市板块为北交所，4成为其它板块转道北交所，10家企业曾在其他板块IPO折戟后，再度开启了上市之路。

5、上交所本周对溢价较高的ETF进行重点监控，对145起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对32起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索6起。

6、香港计划放宽对中国内地公司的上市规则。香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会与港交所正在积极研究调整现有上市规则，以进一步便利内地企业，尤其是深圳企业的融资需求。该计划预计于今年晚些时候公布，旨在降低筹资门槛、优化市场结构并改善公司治理。

7、汉邦科技IPO定于2月21日上会；证监会同意泽润新能创业板IPO注册。

8、蜜雪冰城股份有限公司通过港交所上市聆讯。

9、国寿集团迎来一名新领导，中国人保副总裁李祝用任中国人寿集团党委副书记。

10、百度宣布，将在未来几个月中陆续推出文心大模型4.5系列，并于6月30日起正式开源。

// 金融 //

1、今年以来百亿私募阵营迎来“洗牌”，截至1月31日，百亿证券私募数量降至80家，较2024年底减少9家。上海保银私募、磐松资产、歌斐诺宝、远信投资、展弘投资、上海波克私募、宽远资产、半夏投资、融葵投资、国寿城市发展产业投资等10家私募暂时退出百亿私募阵营，而海南图灵私募成为唯一一家晋升到百亿的私募。

2、2025年以来已经有71家基金公司共计申报了包括指数型基金、混合型基金、债券型基金等178只产品。其中，指数型基金数量最多，达到了96只；债券型基金位居第二，为33只。除了中证A500指数、沪深300指数、创业板50指数等主流宽基指数产品被上报，还有多家基金公司申报了与人工智能相关的基金。

3、步入2025年，信托行业“换帅潮”继续蔓延。年初至今，已有五矿信托、中海信托等多家机构已相继宣布高层调整，而中信信托、江苏信托等亦在酝酿新的领导团队，其新任高管正静待监管部门的正式核准。

4、券商启动新一轮春季招聘，私人财富管理职位“扩容”，复合型金融科技人才吃香。

// 楼市 //

1、央行统计，2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高1.7个百分点，全年增加4125亿元。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3个百分点。

2、广州出台保障性租赁住房最新政策，建筑面积不超过70平方米小户型的套（间）占比不低于70%；市场性房源保障性租赁住房，租金应低于同地段同品质市场租赁住房租金。

// 产业 //

1、农业农村部印发《全国农业科技创新重点领域（2024–2028年）》通知提出，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种，加快实现重要农产品种源自主可控，筑牢农业现代化的种子基础。

2、《杭州市政府关于印发推进全球数贸港核心区建设实施方案（2025-2027年）》公开征求意见。其中提到，打造全国跨境电商综合试验第一区，争创数字综合保税区，争取国家支持杭州在网络游戏管理方面给予更多权限，增加杭州网络游戏版号数量。

3、中国机械工业联合会发布数据显示，2024年，我国机械工业运行总体平稳，规模以上机械工业增加值同比增长6%。

4、乘联分会数据显示，1月全国皮卡生产3.7万辆，同比下降8.3%，环比下降13.6%；皮卡市场销售3.7万辆，同比下降18.0%，环比下降20.2%，处于近5年的中位水平。

5、中国信通院数据显示，2024年12月，国内市场手机出货量3452.8万部，同比增长22.1%，其中，5G手机3043.3万部，同比增长25.8%，占同期手机出货量的88.1%。

6、工信部印发《雷达无线电管理规定（试行）》，自明年1月1日起施行。《规定》是我国首个关于雷达无线电管理的规范性文件，将有力推动我国雷达产业高质量发展。

7、中国信通院正式启动DeepSeek国产化适配测评工作，旨在为DeepSeek系列模型在多硬件多场景下的适配部署提供参考。

// 海外 //

1、美国总统特朗普与印度总理莫迪在白宫会面。特朗普表示，印度和美国已就能源问题达成协议，美国和印度的贸易逆差近1000亿美元，美国希望能够销售石油和天然气来弥补赤字，印度将会购买美国的石油和天然气。特朗普希望美国能够成为印度的第一大供应国。印度总理莫迪表示，印度已宣布对美国削减关税。

2、美国1月零售销售环比降0.9%，预期降0.1%，前值从升0.4%修正为升0.7%。

3、美国1月进口物价指数环比升0.3%，预期升0.4%，前值从升0.1%修正为升0.2%；同比升1.9%，预期升1.9%，前值升2.2%。出口物价指数环比升1.3%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.5%；同比升2.7%，预期升1.4%，前值升1.8%。

4、美国1月工业产出环比升0.5%，预期升0.3%，前值从升0.9%修正为升1.0%。

5、美国2024年12月商业库存环比下降0.2%，为2023年11月以来最大降幅，预期0%，前值0.10%。

6、欧元区2024年第四季度季调后GDP修正值同比升0.9%，预期升0.9%，初值升0.9%，第三季度终值升0.9%；环比升0.1%，预期持平，初值持平，第三季度终值升0.4%。

7、欧元区2024年第四季度季调后就业人数初值环比升0.1%，预期升0.1%，第三季度终值升0.2%；同比升0.6%，预期升0.8%，第三季度终值升1.0%。

8、俄罗斯央行将关键利率维持在21%不变，符合市场预期。

// 国际股市 //

1、中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.27%，万得中概科技龙头指数涨4.57%。热门中概股方面，文远知行涨超83%，金山云涨约20%，小马智行涨逾11%，哔哩哔哩涨超10%，新濠博亚娱乐涨逾9%。跌幅方面，涂鸦智能跌超3%，好未来跌逾2%，世纪互联跌超1%。

2、Meta计划对人工智能人形机器人进行重大投资；该公司计划开发自己的人形机器人硬件，最初将专注于家务劳动。

3、苹果计划最早于5月在中国推出AI功能。

4、Arm最早将于今年夏天推出其首款自研芯片。这将是一颗数据中心CPU，由台积电或其它专业晶圆厂代工，首批客户将包括Meta。

5、消息称，英伟达正深化和联发科合作，计划2025年下半年推出AI PC芯片外，还在研发一款AI手机芯片，拓展移动市场版图。

6、星巴克未来五年将在中东增加500家门店。

7、汇丰计划下周进行新一轮投资银行业务裁员。

8、受电动车销量下滑影响，保时捷计划到2029年在德国裁员1900人。

9、日产汽车发布结构改革计划，除在泰国等地关闭3家工厂之外，还将中国产能缩小3成。此外，日产将在2024财年（截至2025年3月）计入1000亿日元的结构改革费用，并在下一财年及之后追加相关费用。

10、丰田汽车称，已开发出成本更低的第三代燃料电池系统。公司计划扩大到重型商用车，最早将于2026年以后在日本、欧洲、北美、中国等主要市场推出。

11、半导体材料供应商JX Advanced拟筹30亿美元，将成日本2018年来最大IPO。该公司是石油巨头Eneos Holdings Inc.的子公司，将于3月19日在东京证券交易所上市。

12、极氪与领克将成立统一销售公司，预计到2025年，海外门店总数超过200家，重点布局欧洲、中东和东亚市场。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数上涨，原油涨2.48%，纯碱涨1.93%，20号胶涨1.38%，橡胶涨1.07%。黑色系全线下跌，铁矿石跌1.97%。农产品多数上涨。基本金属多数下跌，沪铜跌0.89%，沪锌跌0.88%，沪镍跌0.46%，沪铅跌0.17%，沪铝涨0.34%，沪锡涨1.1%。沪金跌1.47%，沪银跌0.72%。

2、郑商所公告，自2月17日当晚夜盘交易时起，烧碱期货2503、2504及2505合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二。

3、我国新一轮找矿突破战略行动成效显著。新发现10个亿吨级油田、19个千亿方级气田；探获10个大型以上铀矿床，铀矿资源量大幅增加；铜、金、镓、锗、铟等12种矿产资源量显著增加；锂、锆、铪、氦气、稀土等战略性新兴产业相关矿产取得重大突破。

4、日本农林水产大臣江藤拓宣布向市场投放21万吨储备米，预计于下月中旬左右开始交付。这是日本政府首次以促进市场流通为目的的储备米投放。

5、上海有色网最新报价显示，2月14日，国产电池级碳酸锂价格跌200元报7.62万元/吨，连跌5日并创逾1个月新低，近5日累计跌1090元。

6、上海航运交易所数据显示，2月14日，中国出口集装箱指数报1387.16点，较上期下跌2.0%；上海出口集装箱指数报1758.82点，较上期下跌7.3%。当日，波罗的海干散货指数涨1.54%报792点，连续两日上涨，本周跌2.82%。

7、美国至2月14日当周石油钻井总数为481口，前值480口。

// 债券 //

1、【债市综述】银行间市场中短券弱势明显，1年期“25附息国债01”收益率上行10bp，2-5年期国债活跃券上行3-6bp，10年期国债及国开活跃券上行超1bp。国债期货全线收跌；“二永债”整体偏弱；万科债全线下跌；资金面延续偏紧态势，存款类机构隔夜回购加权利率续升至1.9%附近。

2、中证转债指数收盘涨0.09%，万得可转债等权指数涨0.22%。其中，神码转债20%涨停涨幅居首，松原转债跌5.07%跌幅最大。

3、央行在香港成功发行600亿元人民币央票，其中，3个月期发行额400亿元，中标利率2.6%，1年期发行额200亿元，中标利率2.32%。

4、【债券重大事件】①绿城中国发行3.5亿美元2028年到期8.45%的优先票据②“22湘交水建MTN001”、“20首钢MTN002B”、“22建工Y1”、“22路建Y1”、“22厦港务MTN001”、“22渝北01”等将全额赎回③大众公用向专业投资者公开发行公司债券获证监会注册批复④江苏洋河集团增加公司注册资本及董事变更。

// 外汇 //

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2654，较上一交易日涨273个基点，周涨235个基点。人民币对美元中间价报7.1706，调升13个基点，本周累计调贬7个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2595。

2、据外汇局，2024年，我国经常账户顺差4220亿美元，与同期国内生产总值（GDP）之比为2.2%，处于合理均衡区间。其中，货物贸易顺差规模创历史新高，达7679亿美元，同比增长29%，货物贸易顺差扩大并推动经常账户顺差增长；服务贸易逆差2288亿美元，同比增长10%。

3、外汇局表示，2024年，在来华股权性质直接投资中，新增资本金流入908亿美元，其中四季度流入规模较前三个季度明显增长。考虑到境外融资成本相对较高、境内融资便利度上升等因素，部分外商投资企业倾向于增加本地融资、减少或偿还境外贷款，来华债务性质直接投资呈现阶段性净流出。

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